20180627-华南证券投资顾问-晨讯_13页_1mb_1mb

台灣股市總結

核心內容與市場表現

台灣股市今日表現為：

• 台股指數：收盤10,742點，下跌44點，跌幅-0.41%，守住MA250年均線10700點，成交量1,430億。
• 櫃檯指數：收盤153.56點，下跌0.18點，跌幅-0.12%，成交量417.7億。

市場主要受中美貿易戰、英國脫歐等國際因素影響，呈現避險情緒。權值股中，台積電下跌3.5元，影響指數32點，但其他權值股普遍上漲，幫助指數守住跌幅。

今日盤勢預測

• 台股技術面顯示，若台積電回穩，有利於台股反彈。
• 美股持續走低，跌破多條均線，僅以MA250為支撐。
• 美股三大指數：道瓊收24,283點，漲0.12%；S&P 500收2,723點，漲0.22%；NASDAQ收7,562點，漲0.39%。
• 欧股受英國脫歐與貿易戰影響，表現分化，德國與法國微跌，英國微漲。

法人買賣超

法人	上市買超(億)	上市賣超(億)	上櫃買超(億)	上櫃賣超(億)
外資	-60.9	-1.8	-	-
投信	-2.2	-1.4	-	-
自營商	-3.2	1.1	-	-

昨日盤勢解析

• 台股：開低走低，一度重挫135點至10,651點，收盤下跌44點，跌幅-0.41%。
• 櫃買指數：下跌0.18點，跌幅-0.12%。
• 強勢股：
  • 被動元件：華新科、蜜望實、今展科、光韻、達方等。
  • MOSFET：杰力、富鼎、大中、尼克森。
  • 空白矽晶圓片：台勝科、合晶、環球晶。
  • 中小型股：越峰、兆遠、達邁、鼎元等。
• 弱勢股：多為漲多拉回，如神準、昂寶-KY、同致、永冠-KY等。

未來注意事項

1. 週三法說會：瑞昱、聯發科、國泰金、全漢、偉聯等。
2. 週三重點除權息：聖暉、永新-KY、博大、雲品、宇瞻、光聖、晶相光、世豐等。
3. 美國重要經濟數據：耐久財訂單、房貸綜合指數、房貸利率、DOE原油週庫存量等。

國際股市與匯率

• 亞股：上海跌0.5%，深圳漲0.6%，香港跌0.3%，日經持平，南韓跌0.3%。
• 匯率：新台幣對美元貶值至30.412元，創近九個月新低；人民幣、日圓、歐元亦有小幅波動。
• 10年期公債殖利率：美國2.88%，德國0.34%，美元LIBOR 1.9316%。

主要影響台灣之國際股

股票	收盤	漲跌幅%	產業	收盤	漲跌幅%	產業
奇異電器	13.74	7.76	電機電器	三協立山	1362	-8.41
ExOne	7.5	6.69	3D印刷	Sankyo·Tateyama	1362	-8.41
太陽誘電	3035	5.53	被動元件	中國遠洋	3.51	-6.9
雪佛龍	124.16	1.26	能源	SOLARWORLD	0.27	-6.9

美股與歐股動態

• 美股：道瓊工業平均指數收高0.12%，S&P 500收高0.22%，NASDAQ收高0.39%。
• 歐股：英國微漲0.4%，法國微跌0.1%，德國跌0.3%，俄國跌0.6%，印度微漲0.1%。
• 國際經濟動態：
  • 欧盟可能在7月對26種鋼品設限，引發產業反彈。
  • 美國6月消費者信心指數由128.8降至126.4，顯示貿易戰影響。
  • 美國4月20大都會房屋價格年漲6.6%，創連續71個月上漲紀錄。

重點產業與公司動態

太陽能產業

• 產業現狀：受大陸政策影響，市場低迷，多家廠商減產或停產。
• 重點公司：茂迪裁撤長晶生產線，綠能、中美晶、達能、國碩等減產。
• 投資建議：關注產業洗牌，強化技術與轉型，以應對市場不景氣。

鈺邦

• 財務表現：上半年毛利率27.7%，受匯損影響。
• 預測：下半年毛利率有望衝至30%，預估每股稅後純益上看4元。
• 投資建議：受益於網通、伺服器、顯卡需求，建議持續關注。

昇陽半

• 技術優勢：晶圓薄化技術領先，承接IDM廠代工訂單。
• 營運表現：第一季營收4.63億元，毛利率31.2%。
• 預測：第二季營收1.86億元，創單月歷史新高，下半年營運樂觀。
• 投資建議：受益於功率半導體需求成長，預估EPS1.68元。

美利達

• 營運動能：電動自行車熱銷歐美，營收占比達30%。
• 預測：2018年營收268.2億元，YoY成長20%，EPS5.25元。
• 投資建議：受惠於電動車市場，建議於123-157元區間操作。

英利-KY與東陽

• 政策動機：受大陸新能源車政策推動，受益於輕量化需求。
• 預測：2018年EPS11.8元。
• 投資建議：積極開發新客戶，預期營運持續成長。

裕融

• 營運表現：前五個月每股稅後淨利4.05元，創同期新高。
• 預測：全年獲利有望再創新高，EPS預估9.5-10元。
• 投資建議：建議於12-15x本益比操作，關注中國汽金業務。

聯發科

• 合作動態：與阿里巴巴合作開發AI智慧辦公系統，首款產品7月上市。
• 財務預估：2018年營收2550億元，EPS13.5元。
• 投資建議：受益於AI與智慧辦公需求，關注合作成效。

東貝

• 技術與市場：Mini LED技術成熟，預期對明年的營運有明顯提升。
• 營運表現：2017年營收227.08億元，年增3.2%。
• 投資建議：關注Mini LED市場，預期營運改善。

晶電

• 業務分割：成立晶成半導體，專注VCSEL與GaNon Si元件。
• 預測：2020年Mini LED占藍光產能30%-40%。
• 投資建議：關注Mini LED與半導體代工業務成長。

MOSFET廠

• 市場動態：富鼎、大中、尼克森、杰力第三季接單全滿。
• 預測：第四季訂單爆發，價格有望再漲5-10%。
• 投資建議：受益於國際IDM廠轉單，預估EPS8.1元。

原物料行情

• DRAM：價格波動不大，6月26日收盤價1.70美元。
• 原油：紐約原油70.5美元，布蘭特原油76.6美元，漲幅3.6%。
• 黃金：現貨價1,259.0美元，跌0.5%。
• 銅：價格6,713.0美元，跌0.6%。
• 其他原物料：鎳、BDI、小麥、玉米等均有不同漲跌。

股票籌碼與融資動態

• 融資餘額：1896.9億元，減少12.2億元。
• 融券餘額：332,780張，減少11,805張。
• 重點融資/融券變化：臺企銀、全銘、新日光等。

結論與建議

• 投資策略：關注受益於國際IDM轉單、新能源車、Mini LED等產業。
• 風險管理：加強匯率避險操作，因應美元強勢與貿易戰影響。
• 市場預期：台股技術面有利反彈，但需觀察國際動態。
• 重點關注：MOSFET廠、太陽能產業、新能源車供應鏈、LED技術轉型。

---

注意事項：本報告僅供參考，不保證內容的完整性與精確性，投資決策需自行評估風險。