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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年5月23日）

核心内容概述

本次晨会纪要分析了2022年5月23日前一周国内市场与国际市场走势，重点探讨了国内市场在疫情后反弹的逻辑、行业动态及宏观经济政策对市场的影响。整体判断为当前市场仍处于存量博弈阶段，反弹趋势未改，但短期波动可能加大。同时，国际市场和大宗商品表现相对平稳，部分国家经济数据与政策动向值得关注。

国内市场分析

市场表现

• 上周市场继续反弹，中小市值指数表现强势。
• 日成交金额有所减少，但市场情绪回升，基金仓位均值保持稳定。
• 整体反弹空间仍存在，但预计速度将放缓，短期震荡可能加剧。

板块与个股表现

• 涨幅较大的板块：汽车、基建类个股表现活跃。
• 跌幅较大的板块：风险类个股和前期活跃个股有所回调。
• 概念指数：新能源概念表现强劲，形成集群效应；医药等防疫相关概念跌幅居前。
• 行业表现：电气设备、有色金属、汽车行业相对较好；银行、医药生物等行业表现较弱。

交易策略建议

• 市场仍以交易机会为主，建议关注资金流动和板块轮动。
• 重点推荐估值修复空间较大的科技成长类板块，如新能源、半导体、云计算和大数据。
• 需警惕连续走强板块的短期波动，关注市场短期特征。

行业动态与点评

自主车企混动市场

• 混动市场因油价上涨和政策推动持续升温。
• 1-4月插电式混动乘用车销量同比增长170.3%，增速超过纯电动车。
• 预计至2025年，混动汽车销量有望达400万辆，占新能源乘用车市场30%。
• 产业链相关公司有望持续受益。

上海工业企业用电恢复

• 上海近8000家规模以上工业企业日均用电量恢复至去年同期的81%。
• 国网上海电力推动复工复产，实施“一企一策”服务方案，显示经济复苏迹象。

国家文化数字化战略

• 中办、国办印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》。
• 目标到2025年基本建成文化数字化基础设施和服务平台，形成线上线下融合的文化服务供给体系。
• 到2035年，将建成国家文化大数据体系，实现中华文化全景呈现和全民共享。

宏观经济动态

1. LPR利率调整：

   • 5月20日，1年期LPR维持3.7%，5年期以上LPR下调15BP至4.45%。
   • 释放稳增长信号，有助于降低企业融资成本。

2. 李克强总理讲话：

   • 强调中国将继续扩大开放，深化“放管服”改革，优化营商环境。
   • 明确外资企业合法权益保护，提升外商投资信心。

3. “十四五”国民健康规划：

   • 目标到2025年，健康服务业总规模超过11.5万亿元。
   • 重点提升重大疫情和突发公共卫生事件的防控能力，推动健康科技创新。

4. 通信业发展良好：

   • 1-4月电信业务收入同比增长8.8%，增速提升2.2个百分点。
   • 电信业务总量同比增长23.7%，显示行业持续增长动力。

国际市场与大宗商品

国际市场表现

• 道琼斯工业指数微涨0.03%。
• 标普500指数微涨0.01%。
• 纳斯达克指数下跌0.30%，表现相对较弱。

大宗商品走势

• NYMEX原油：上涨0.62%，至110.35美元/桶。
• COMEX黄金：上涨0.21%，至1845.1美元/盎司。
• LME铜：微跌0.06%，至9421美元/吨。
• CBOT大豆：上涨0.90%，至1705.75美分/蒲式耳。

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