20250126-华泰期货-氯碱周报_烧碱盘面震荡冲高_关注节后下游采购力度_16页_971kb

PVC市场分析总结

PVC供应方面，苏州华苏、广州东曹等装置计划春节检修，但冬季上游开工率维持高位，供应整体宽松格局。下游需求受春节影响，企业减产或停工，刚需备货减弱；出口放量较好，对需求有一定提振。后期预计社会库存处于高位，累库压力较大，PVC价格短期内偏弱震荡。需关注国内宏观利好与出口持续性。

烧碱市场分析总结

烧碱供应端，湖北和安徽两套10万吨装置计划春节检修，但检修产能较小，且上游开工率保持高位，预计供应维稳。下游氧化铝需求增加，年前新投产能稳定出货，二季度集中投产带来灌槽需求，推动烧碱需求上升。当前工厂库存持续去化，库存处于低位，供需偏紧环境下，价格预期延续偏强震荡。需关注季节性累库及节后下游采购力度。

操作建议

PVC宜谨慎做空套保，烧碱宜谨慎做多套保。投资者应根据库存和市场动态调整策略。

风险提示

PVC面临政策性减产、下游采购需求回升或出口大幅增加的风险；烧碱风险包括出口转弱、氧化铝投产进度放缓、上游产量增加等。市场变化需密切关注。