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商品研究晨报摘要（2023年8月2日）

1. PTA

• 观点：09合约震荡市，区间5800-6100，短期多PTA空乙二醇，9-1反套止盈。
• 逻辑：PX价格下跌，成本支撑偏弱；供需层面PTA负荷稳定，聚酯开工小幅下滑，库存小幅累积；技术面关注下方支撑与上方压力。

2. MEG

• 观点：胀库风险加剧，短期多PTA空乙二醇，1-5正套操作。
• 逻辑：港口库存回升至36万吨，到港压力大；供应端8月检修减量但进口仍高位，需求淡季表现疲软。

3. 橡胶

• 观点：震荡运行，暂无趋势。
• 逻辑：抛储细则落地预期下价格承压，下游需求增量有限，供应季节性增加，短期区间波动为主。

4. 沥青

• 观点：高位震荡，短期偏强。
• 逻辑：OPEC+减产支撑原油，沥青库存去库但需求修复缓慢，成本端与库存压力博弈。

5. LLDPE

• 观点：上方压力8200-8250，区间操作。
• 逻辑：需求淡季，终端采购疲软；供应端负荷回升进口压力上升，短期震荡偏弱。

6. PP

• 观点：短期不宜追高，价格压力7550-7600。
• 逻辑：石化上调价格但下游抵触高价，新增产能压力犹存，中期支撑区间6800-6900。

7. 纸浆

• 观点：宽幅震荡，短期无趋势。
• 逻辑：供应过剩与库存高位，需求低迷，市场交投清淡，盘面震荡为主。

8. 甲醇

• 观点：短期偏强，9-1反套建议止盈。
• 逻辑：内地供给修复缓慢库存低，港口预期好转，中美洲限气支撑价格上行。

市场整体复盘

• PTA：震荡市，建议多PTA空乙二醇。
• MEG：胀库风险上升，供需偏空。
• 橡胶/沥青：震荡/偏强，基本面分化。
• 塑料品种：整体偏弱，供需矛盾加剧。
• 纸浆/甲醇：震荡，短期多空博弈。
• VOCs类商品：苯乙烯短期偏强。
• PVC：小幅回调，供需同步走弱。
• 燃料油：偏强，但仍需关注高硫需求变化。

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