20240814-东海期货-宏观数据观察_7月融资需求仍旧偏弱_政府债为主要支撑_5页

好的，请查阅总结内容：

七月宏观经济数据与融资状况简析

7月金融数据显示，整体融资需求仍偏弱，宽信用进程缓慢。新增社会融资规模7708亿元，同比下降明显。新增人民币贷款规模进一步缩减至2600亿元，与去年同期相比少增。7月末社会融资规模存量同比增长8.2%，增速略有回升，但仍低于上月增幅0.1%，较上年同期下降4.4百分点。M2余额同比增长6.3%，同比增速小幅回升，但市场预期稍低，仍维持在较低但“合理”区间，反映央行延续宽松货币政策的必要性在增强；M1余额同比下降6.6%，创位数十年新低，警示实体需求仍然疲软。信贷结构方面，居民部门贷款显著偏弱，7月新增居民贷款（两年期观察）合计若计入负值则尤为惨淡，短期消费意愿低迷，中长期购房虽有政策刺激但依旧乏力；企业贷款同比少增，7月共计新增1300亿元，其中多数是票据融资，反映真正的信贷需求不足。宽货币对资金信用的传导仍未疏通，需要政府债券加快发行（净融资6911亿元，同比大增）等政策发力和信心修复来推动经济复苏。短期数据不及预期，对风险资产和人民币汇率构成压力，中长期则有望随政策落地改善宽信用。