20170604-东兴证券-机械行业周报_一带一路战略深入实施_关注智能制造和OLED设备增长机会_15页_1mb

机械行业周报总结

核心内容概述

本周机械行业整体表现不佳，中信机械指数下跌2.89%，跑输沪深300指数3.39个百分点，年初至今累计下跌13.3%，相对沪深300指数超额损失达-19.0%。尽管行业整体承压，但报告仍指出“一带一路”战略、智能制造和OLED设备三大增长机遇，建议投资者关注相关领域。

主要观点与推荐标的

1. 一带一路战略引领行业发展

• 一带一路峰会推动了战略深入实施，成为全球最大的区域合作平台，对机械行业形成利好。
• 2017年1-4月，我国企业在沿线国家非金融类直接投资达39.8亿美元，对外承包工程新签合同金额达318.5亿美元。
• 重点推荐：天然气加气站龙头【厚普股份】、制冷设备核心标的【烟台冰轮】。

2. 智能制造设备增长潜力大

• 中国智能制造产业尚处于初级阶段，仅16%的企业进入应用阶段。
• 2015年智能制造产值约1万亿元，预计2020年将突破3万亿元，年复合增长率约25%。
• 重点推荐：中高端工业自动化设备制造商【汇川技术】、民用智能仪表制造商【新天科技】。

3. OLED设备市场机遇显现

• 2016年AMOLED手机屏幕渗透率为23%，2017年苹果转向OLED屏幕，推动OLED市场热潮。
• OLED设备需求增长带动上游设备提供商发展机会。
• 建议关注：面板检测设备龙头【精测电子】、贴合和邦定设备全覆盖厂商【联得装备】。

行业投资组合

• 本周推荐投资组合包括【汇川技术】、【烟台冰轮】、【厚普股份】、【新天科技】，权重均为25%。
• 投资组合收益率为-2.3%，跑输沪深300指数2.8个百分点，跑赢中信机械行业指数0.6个百分点。
• 下周投资组合保持不变。

行业要闻与重点跟踪

3.1 冷链物流

• 国家发改委推动冷链物流发展，强化行业标准，刺激下游需求。
• 重点跟踪：
  • 大冷股份：管理层股权激励增强公司发展动力。
  • 烟台冰轮：完成三大产业布局，未来三年营收有望突破十亿。

3.2 智能制造行业

• 国家政策支持智能制造发展，预计2020年智能制造产业销售收入将超3万亿元。
• 重点跟踪：
  • 汇川技术：在工业自动化、新能源汽车等领域处于领先地位。
  • 诺力股份：并购无锡中鼎，拓展智能物流系统集成业务。

3.3 油气装备

• 油气改革进一步深化，可燃冰试采成功，带动油服产业链发展。
• “一带一路”将为油气装备企业带来国际市场机遇。
• 重点跟踪：
  • 厚普股份：天然气行业工程设备综合服务商，业务前景广阔。
  • 惠博普：受益可燃冰商业化开采，海外EPC订单和环保业务将成为新增长点。
  • 富瑞特装：LNG装备市场复苏，氢能装备业务拓展。

3.4 3C自动化设备行业

• OLED产业链推动3C自动化设备升级转型。
• 重点跟踪：
  • 智云股份：打入苹果产业链，布局新能源锂电池设备。
  • 正业科技：深耕PCB设备和液晶模组自动化设备，受益OLED产线建设。
  • 劲胜精密：主业扭亏，布局智能制造，未来业绩可期。

风险提示

• 一带一路战略进展可能迟缓。
• 智能制造发展可能不及预期。

行业数据概览

投资策略

• 重点推荐：【汇川技术】、【烟台冰轮】、【厚普股份】、【新天科技】。
• 建议关注：【精测电子】、【联得装备】、【大冷股份】、【诺力股份】、【惠博普】、【富瑞特装】、【智云股份】、【正业科技】、【劲胜精密】。

分析师与联系人信息

• 分析师：郑闵钢，房地产行业首席研究员，东兴证券研究所。
• 联系人：
  • 任天辉：机械行业研究员，新加坡管理大学应用金融学硕士。
  • 陈皓：机械行业研究员，清华大学测控技术与仪器学士。
  • 龙海敏：机械行业研究员，华中科技大学材料成型及控制工程学士。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对沪深300指数收益率>15%
  • 推荐：相对沪深300指数收益率5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数收益率-5%~+5%
  • 回避：相对沪深300指数收益率<-5%

• 行业投资评级：

  • 看好：相对沪深300指数收益率>5%
  • 中性：相对沪深300指数收益率-5%~+5%
  • 看淡：相对沪深300指数收益率<-5%