20230108-德邦证券-化工行业周报_六部门3月1日起重点管控14类新污染物_榆林化学煤炭分质利用项目启动工程投料成功_25页_3mb

报告摘要

化工行业周报总结（20230102-20230106）

核心内容概述

本周化工板块整体表现良好，上证综合指数上涨2.21%，创业板指数上涨3.21%，中信基础化工指数上涨3.71%，申万化工指数上涨3.24%。化工板块涨幅前五的子行业分别为有机硅（9.13%）、膜材料（7.73%）、其他化学原料（6.09%）、橡胶助剂（5.9%）、改性塑料（5.27%），跌幅前五的子行业分别为绵纶（1.16%）、食品及饲料添加剂（1.2%）、磷肥及磷化工（1.46%）、复合肥（1.59%）、印染化学品（1.66%）。

主要观点

行业动态

六部门重点管控14类新污染物：自2023年3月1日起，六部门将14类新污染物纳入重点管控清单，包括PFOS类、PFOA类、十溴二苯醚/短链氯化石蜡、六氯丁二烯等，推动化工行业向环保方向发展。
榆林化学煤炭分质利用项目启动工程投料成功：该项目总投资超2000亿元，分两阶段建设，将生产乙二醇、甲醇/烯烃、芳烃、基础油等大宗平台产品，并进一步深加工，为国家能源安全提供新路径。

投资建议

光伏级EVA：受下游光伏装机量提升预期带动，建议关注联泓新科。
生物柴油：地沟油价格回落，生物柴油企业盈利增强，建议关注嘉澳环保。
硅基材料：硅基材料受新能源拉动，建议关注硅宝科技、三孚股份、合盛硅业。
合成生物学：在碳中和背景下，建议关注凯赛生物、华恒生物。
铬化学品：行业整合完成，建议关注振华股份。
磷化工：磷矿石价格持续上涨，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团。
催化剂：市场空间广阔，建议关注中触媒、凯立新材、建龙微纳。
纯碱：远兴能源作为天然碱法龙头，有望受益于行业景气度上行，建议关注。
化工行业龙头：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学等企业具备成本优势，建议重点关注。
轮胎行业：玲珑轮胎、赛轮轮胎国内龙头企业加速扩张，有望保持快速发展。
煤制烯烃：宝丰能源具备低成本优势，建议关注。
草铵膦：利尔化学为行业龙头，建议关注。

关键信息

行业数据

MDI市场：
- 纯MDI价格17500元/吨，周环比持平；聚合MDI价格14800元/吨，周环比持平。
- 供应端：万华化学（福建）装置低负荷运行，部分海外装置因天气或设备问题临时停车。
- 需求端：终端需求逐步缩减，下游企业订单同步下滑，对原料消耗能力减弱。
TDI市场：
- 价格19200元/吨，周环比上升0.26%。
- 供应端：部分装置因检修或设备问题降负运行。
- 需求端：临近年关，终端需求弱化，物流运输受限，需求进一步缩减。
涤纶长丝：
- POY、FDY、DTY价格分别上涨1.74%、1.58%、1.76%。
- 开工负荷下降，下游需求清淡，市场交投清淡。
氨纶市场：
- 价格33000元/吨，周环比持平。
- 开工负荷59%，社会库存36天，周环比持平。
- 下游需求疲软，市场交投不旺。
化肥市场：
- 尿素、磷酸一铵、磷酸二铵价格有所波动，供应端开工负荷有所下降。
- 钾肥市场供应充足，需求相对好转。
维生素市场：
- 维生素A、维生素E价格周环比持平，部分企业停产或减产。
氟化工市场：
- 萤石价格下跌0.79%，无水氢氟酸价格下跌10.95%。
- 制冷剂R22、R32、R134a市场供需变化，部分装置停车检修。
氯碱化工：
- 纯碱价格持平，开工率上升；电石价格上升，但开工负荷下降。
煤化工：
- 无烟煤、甲醇、合成氨价格波动，部分装置检修或停产。

风险提示

宏观经济下行：可能影响整体需求。
油价大幅波动：对化工原材料成本产生影响。
下游需求不及预期：可能导致行业景气度下降。

行业股票表现

股票代码	股票名称	EPS 2021	EPS 2022E	EPS 2023E	PE 2021	PE 2022E	PE 2023E	投资评级（上周）	投资评级（本周）
600309.SH	万华化学	7.85	8.06	9.21	13	12	10	买入	买入
600426.SH	华鲁恒升*	3.42	3.44	3.71	9	10	9	/	/
600486.SH	扬农化工	3.94	5.90	7.08	33	18	15	买入	买入
002064.SZ	华峰化学	1.60	1.81	1.89	6	4	4	买入	买入
300285.SZ	国瓷材料	0.79	1.08	1.45	54	26	20	买入	买入
002810.SZ	山东赫达	0.96	1.60	2.19	64	15	11	买入	买入
002409.SZ	雅克科技	0.70	1.77	2.52	115	29	21	买入	买入
688550.SH	瑞联新材	2.44	4.58	5.84	29	11	8	买入	买入
600989.SH	宝丰能源	0.96	1.12	1.48	18	11	8	买入	买入
688300.SH	联瑞新材	1.39	2.70	3.62	55	20	15	买入	买入
002258.SZ	利尔化学	1.34	2.28	2.56	17	8	7	买入	买入
600141.SH	兴发集团	3.81	5.29	5.52	10	6	5	买入	买入
603067.SH	振华股份	0.61	0.99	1.19	18	15	12	买入	买入
000683.SZ	远兴能源	1.37	0.90	1.33	5	9	6	买入	买入

重点公告

怡达股份：计划投资建设泰兴怡达二期项目，总投资84,548万元。
和远气体：取得1项发明专利。
广信股份：2022年年度业绩预增，净利润预计增长52.09%-67.64%。
云天化：2022年净利润预计增长50%以上，达58-61亿元。

行业分析

聚氨酯：MDI、TDI价格波动不大，需求端整体减弱。
化纤：涤纶长丝价格小幅上涨，但开工负荷下降，下游需求疲软。
轮胎：全钢胎开工负荷下降，半钢胎略有回升，市场交投清淡。
农药：除草剂、杀虫剂、杀菌剂市场行情整体偏弱，需求疲软。
化肥：尿素、磷酸一铵、磷酸二铵价格波动，复合肥市场需求转淡。
维生素：市场行情平稳，部分企业停产，影响供应。
氟化工：萤石、无水氢氟酸价格下跌，制冷剂市场供需变化明显。
氯碱化工：纯碱价格平稳，开工率上升；电石价格微涨，但开工负荷下降。
煤化工：无烟煤、甲醇、合成氨价格波动，部分装置检修或停产。

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上。
- 增持：相对强于市场表现5%~20%。
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间。
- 减持：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数10%以上。
- 中性：预期行业整体回报介于-10%与10%之间。
- 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数10%以下。