20220529-德邦证券-化工行业周报_新污染物治理行动方案发布_有望推进化工行业绿色化发展_25页_3mb

化工行业周报总结（20220523-20220529）

核心内容

本周化工行业整体表现分化，申万化工指数微涨0.02%，而中信基础化工指数下跌0.98%。各子行业涨跌不一，其中纯碱、磷肥及磷化工、氯碱、涤纶、有机硅等板块涨幅较大，而电子化学品、改性塑料、膜材料、其他化学制品III、涂料油墨颜料等板块表现较差。市场动态方面，国务院发布《新污染物治理行动方案》，推动化工行业绿色化发展。同时，重庆华峰30万吨己二腈项目进入调试阶段，标志着产能扩张。此外，多个企业发布重要公告，包括非公开发行股票、收购兼并、可转债发行等，显示出行业内的资本运作活跃。

主要观点

• 政策推动绿色转型：国务院发布《新污染物治理行动方案》，明确要求对新污染物进行治理，预计推动化工行业向绿色化方向发展。
• 产能扩张与项目进展：重庆华峰年产30万吨己二腈项目机械竣工，进入全面调试阶段，预计6月正式投产。宝丰能源作为国内新型煤化工龙头企业，其产业链一体化优势显著。
• 磷肥需求旺盛：磷肥及磷化工板块表现强劲，国内磷肥供需偏紧，海外需求缺口增大，价格进入上行通道。
• 轮胎行业复苏：国内轮胎企业受益于疫情控制能力提升，市占率持续增加，长期保持增长。
• 光伏玻璃与纯碱：国内纯碱需求旺盛，天然碱在环保与成本方面具有优势，远兴能源拟控股银根矿业，推动产能稳定增长。
• 山东赫达与功能性材料：山东赫达通过扩大产能和参股公司技术提升，加速食品级纤维素醚在人造肉领域的应用。
• 投资建议：重点关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、远兴能源、苏博特、利尔化学等公司，因其具备技术和规模优势，以及行业景气度提升。

关键信息

市场表现

• 上证综合指数下跌0.52%
• 创业板指数下跌3.92%
• 沪深300下跌1.87%
• 中信基础化工指数下跌0.98%
• 申万化工指数上涨0.02%

化工板块涨跌幅

• 涨幅前五：纯碱（6.08%）、磷肥及磷化工（2.85%）、氯碱（2.47%）、涤纶（2.35%）、有机硅（2.31%）
• 跌幅前五：电子化学品（-4.46%）、改性塑料（-3.74%）、膜材料（-3.38%）、其他化学制品III（-2.46%）、涂料油墨颜料（-1.95%）

重点公告

• 新纶新材：拟非公开发行股票募集不超过9.02亿元，用于补充流动资金及偿还有息负债。
• 龙星化工：拟非公开发行股票募资不超过16.04亿元，用于建设碳基新材料项目。
• 宝丽迪：拟收购厦门鹭意100%股权，提升在纤维母粒行业的地位。
• 华康股份：年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇项目试车成功，具备生产能力。
• 吉林化纤：发布2021年度报告及2022年一季度报告，2021年营收增长43.22%，但净利润亏损。
• 贵州轮胎：公开发行18亿元可转债，用于发展。
• 建业股份：向子公司建业微电子增资，提升盈利能力。
• 红墙股份：实施股权激励，提升员工积极性。
• 海利尔：设立子公司进行农用化学产品进出口业务。

重要子行业回顾

聚氨酯

• 纯MDI及聚合MDI价格均有所下跌，MDI装置检修计划增多，但需求端表现不一，TPU、鞋底原液、氨纶等需求维持在中等水平。

化纤

• 涤纶长丝POY、FDY价格下跌，DTY价格小幅上涨，行业整体需求偏弱。
• 氨纶价格下跌，开工负荷稳定，社会库存增加，下游需求仍不理想。

轮胎

• 全钢胎开工率略有上升，半钢胎开工率显著提升，但整体市场需求仍偏弱，出口市场表现平稳。

农药

• 除草剂草甘膦、草铵膦价格稳中有跌，杀虫剂毒死蜱、吡虫啉等价格平稳。
• 下游需求疲软，市场交投清淡。

化肥

• 尿素价格小幅下跌，磷酸一铵、磷酸二铵价格上升，钾肥市场表现平稳。
• 复合肥市场出货放缓，企业维持低负荷生产。

维生素

• 维生素A、E价格下跌，部分厂家计划检修，市场供需偏弱。

氟化工

• 萤石价格上涨，无水氢氟酸价格稳定，制冷剂R22、R32、R134a价格下跌，需求表现分化。

有机硅

• DMC及硅油价格下跌，行业开工负荷稳定，但下游需求疲软。

氯碱化工

• 纯碱价格上涨，开工率提升，PVC价格下跌，需求端观望情绪浓厚。

煤化工

• 无烟煤价格上升，甲醇价格下跌，合成氨价格上涨，DMF及醋酸市场表现分化。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响化工行业整体需求。
• 油价大幅波动：对化工产品成本产生影响。
• 下游需求不及预期：可能导致产品价格下行压力。

行业相关股票

结论

本周化工行业整体呈现分化态势，部分子行业如纯碱、磷肥及磷化工、氯碱、涤纶、有机硅等表现较好，而电子化学品、改性塑料、膜材料等表现不佳。政策推动绿色化发展，企业积极进行产能扩张和资本运作，显示出行业对可持续发展的重视。投资建议方面，重点关注具备技术优势、成本控制能力和行业景气度提升的龙头企业，如万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、远兴能源、苏博特、利尔化学等。风险提示方面，宏观经济、油价波动和下游需求变化是主要关注点。