20220826-瑞达期货-铁矿石市场周报_库存下滑_远月贴水_矿价止跌反弹_14页_1mb

铁矿石市场周报总结（2022.8.26）

核心内容

本周铁矿石市场整体呈现止跌反弹的态势，期价震荡上行，市场信心有所恢复。主要因素包括供应端港口库存由增转降、需求端钢厂高炉开工率提升，以及政策支持对市场情绪的提振。同时，远月合约贴水现货，进一步支撑了期价走势。

主要观点

1. 期价走势

• I2301合约：本周震荡上行，走势强于I2305合约，26日价差为36.5元/吨，周环比+17元/吨。
• 技术面：I2301合约日线MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹；BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小，期价运行于中轴上方。
• 操作建议：建议震荡偏多交易，注意风险控制。

2. 期现市场

• 现货价格：本周现货价格下调，但周环比有所回升，8月26日青岛港61%澳洲麦克粉矿报808元/千吨，周环比+27元/千吨。
• 期现基差：26日基差为73元/吨，周环比-34元/吨，显示期货价格相对现货有所走强。
• 库存变化：全国45个港口铁矿石库存为13815.99万吨，环比降72.21万吨；北方六港到港量环比增加68.0万吨。

3. 供应与需求

• 发运量：澳巴铁矿石发运总量为2338.5万吨，环比减少59.5万吨。
• 到港量：中国47港到港总量2337.4万吨，环比增加62.7万吨；中国45港到港总量2249.1万吨，环比增加135.9万吨。
• 钢厂库存：样本钢厂进口铁矿石库存总量为9867.11万吨，环比增加23.81万吨；库存可用天数减少0.38天，降至19天。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率为80.14%，环比增加2.24%，显示需求端有所回暖。

4. 产业动态

• 粗钢产量：7月全国粗钢产量8142.9万吨，同比下降6.4%；1-7月累计产量60928.0万吨，同比下降6.4%。
• 钢材进出口：7月出口钢材667.1万吨，环比减少88.6万吨，同比增长17.7%；进口钢材78.9万吨，环比减少0.2万吨，同比下降24.9%。

5. 期权市场

• 操作建议：上周建议买入虚值看涨期权继续持有，因远月合约贴水现货，且钢厂复产增加，现货需求有望提升。

关键信息

• 市场情绪：央行非对称降息及住建部等政策支持提振市场信心。
• 库存变化：港口库存结束八连增，开始下滑，对市场形成支撑。
• 供需关系：供应端发运量略有下降，但到港量增加；需求端高炉开工率提升，库存消耗加快。
• 价格走势：现货价格弱于期货价格，基差收窄，显示期货市场相对强势。
• 政策影响：政策性银行专项借款支持已售逾期难交付住宅项目建设交付，对市场情绪起到积极作用。

总结

本周铁矿石市场在政策支持和库存调整的推动下，期价止跌反弹，震荡上行。供应端发运量小幅下滑，但到港量回升，需求端高炉开工率提升，库存可用天数减少，显示市场供需关系有所改善。技术面上，I2301合约呈现多头信号，建议采取震荡偏多策略。同时，远月合约贴水现货，叠加钢厂复产，进一步支撑期价。期权市场操作上，建议继续持有虚值看涨期权。整体来看，铁矿石市场在政策和供需的双重作用下，下周或将继续震荡偏强。