20250511-创元期货-甲醇周度报告_基本面偏弱_期价弱势波动为主_22页_1mb

甲醇周度报告总结：
本周甲醇市场整体呈弱势震荡态势，国内及国际供应维持高位，需求端季节性走弱预期压制价格。江苏太仓现货价2405元/吨（环比下跌32元），鲁南2300元/吨（环比下跌100元），内蒙古现货价2095元/吨（环比下跌60元），江苏太仓与内蒙古北线价差扩大至310元/吨（环比增加28元）。09合约价格区间为2206-2287元/吨，周五收于2227元/吨（环比4月底下跌24元），太仓基差为178元/吨。

供应方面，国内周产量达2058万吨，环比增加492万吨，产能利用率92.2%（环比上升2.2%），日均产量292万吨（同比高出51万吨）。西北能源及内蒙宝丰一期装置重启推动供应回升，但下周宁夏宝丰二期、内蒙九鼎10装置检修，周度产量或环比下降，同比仍处于高位。国际产能利用率72.9%（环比下降13.2%），尽管伊朗ZPC装置开工负荷降至6成，南美部分装置因季节性检修导致开工走低，但整体开工率仍偏高。

库存端，本周港口库存562万吨（环比增加245万吨），厂内库存3039万吨（环比增加206万吨）。华东地区库存减少129万吨，华南地区库存增加374万吨，叠加5月进口量120万吨，内地及港口库存面临累库压力。

需求端，甲醇制烯烃产能利用率82.9%（环比下降0.4%）。内蒙宝丰一期复产，宁夏宝丰二期、中煤榆林烯烃装置及山东恒通装置检修，行业开工率整体下滑。传统需求如甲醛、醋酸、MTBE开工率分别为51%、87.6%、61.4%（环比变动有限），但下周山东玉皇、华邑化工或停工，MTBE需求减少，长期存在季节性开工走弱预期。新兴需求（BDO、碳酸二甲酯、有机硅）开工率分别为44.5%、57.7%、60.1%，表现疲软，未明显改善。

成本方面，坑口煤价格下降，鄂尔多斯Q6000动力煤550元/吨（环比下滑5元），Q5500电煤445元/吨（环比下滑15元）。内蒙煤制甲醇完全成本1884元/吨（环比下降15元），利润196元/吨。天然气制成本受成本影响，但具体利润数据未明确提及。

综合分析，5月国内供应及进口同比高位运行，叠加煤制利润较好，预计高供应格局将持续。需求端受季节性因素及部分装置检修影响，或阶段性走弱。甲醇价格或延续弱势震荡，但需关注宏观波动、伊朗装置动态及MTO负反馈对市场的潜在影响。后续需重点关注检修计划对供应的冲击及需求端恢复情况。

（注：总结共998字，涵盖价格、供需、库存、成本及关注点核心信息。）