20210309-西部证券-晨会纪要_8页_346kb
报告摘要
晨会纪要总结
核心内容概览
本次晨会纪要涵盖宏观、策略、计算机、电力及机械设备五大行业分析，主要围绕新冠疫苗接种进展、行业景气度、碳中和目标、智能汽车网络安全、5G政策利好、增材制造与军工需求等主题展开。
宏观分析
主要观点
- 全球新冠疫苗接种进展：预计欧美国家将在2021年二季度末实现约60%的接种率，三季度有望达到群体免疫效果，而新兴市场国家则预计在2022-2023年实现群体免疫。
- 经济与油价预期：随着解封和出行消费的复苏，欧美经济将出现反弹，油价有望年内达到80美元/桶，美债10年期收益率将上行至2.0%。
- 中国接种情况：截至当前，中国已接种5250万针，占总人口的3.75%，预计7月底达到40%接种率，有望实现群体免疫。
关键信息
- 全球市场对群体免疫尚未完全定价。
- 美国和英国接种率预测提前，欧盟国家也有望提前实现目标。
行业策略分析
主要观点
- 景气度驱动因素：节后复工及供给侧加码将推动部分行业景气度上升。
- 行业景气度排序：
- 上游：化工/钢铁/煤炭 > 有色/交运
- 中游：电气设备/玻璃/水泥
- 下游：汽车/造纸/免税 > 影视传媒 > 农林牧渔
- TMT：半导体 > 面板 > 智能手机
- 金融：券商/银行
关键信息
- 全球“滞胀”担忧可能抑制短期周期品价格，但中长期供需再平衡将推动价格中枢上移。
- 建议关注受益于碳中和的光伏、风电及氢能相关企业。
计算机行业分析
主要观点
- 行业表现：本周计算机行业指数上涨0.94%，优于沪深300、创业板指及上证综指。
- 细分领域：网络安全、人工智能、车联网等子行业涨幅显著。
- 智能汽车网络安全：成为行业关注重点，建议关注奇安信、三六零、中科创达、德赛西威等公司。
- 5G政策利好：工信部提出深化“5G+工业互联网”融合发展，推动IDC、工业互联网及车联网板块发展。
关键信息
- 计算机行业周涨跌幅前五个股包括：汇金股份（+24.35%）、光云科技（+19.80%）、旋极信息（+18.94%）等。
- 建议关注具备先发优势的机器视觉厂商奥普特。
电力行业分析
主要观点
- 碳中和目标：中国提出“30·60”双碳目标，推动全球风光建设加速。
- 装机需求预测：
- 为实现2030年减排目标，年均新增光伏装机130GW、风电45GW。
- 为实现2060年碳中和目标，年均新增光伏装机596GW、风电138GW。
- 技术与政策支持：光伏成本下降、风电大型化发展、氢能规模效应显著，推动碳减排进程。
- 碳交易市场：我国碳配额成交额和成交量持续增长，政策推动下企业碳排放管理将更加严格。
关键信息
- 推荐关注受益于碳中和的龙头企业：隆基股份、阳光电源、晶澳科技、中信博、固德威、良信股份、国电南瑞、宁德时代、派能科技等。
机械设备行业分析
主要观点
- 增材制造行业：受益于军工结构件需求，规模效应逐步显现，建议关注铂力特。
- 国防军工：国资委支持中央企业市场化改革，军工企业业绩透明度和稳定性提升，推荐关注钢研高纳、西部超导。
- 工业智能化：推动机器视觉行业需求增长，建议关注奥普特。
关键信息
- 机械行业指数上涨1.02%，优于上证指数、沪深300及创业板指。
- 油气装备、船舶制造等子行业表现较好，锂电设备、光伏设备表现较差。
风险提示
- 宏观层面：中美贸易摩擦、经济上行不及预期。
- 技术层面：光伏降本速度不及预期、技术落地不及预期。
- 政策层面：政策推进节奏不及预期。
- 行业层面：激光设备价格战延续、军备采购价格下降。
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