20230717-万联证券-传媒行业周观点_2022年全球VR_AR头显销量下滑_电竞再度入选2026年亚运会项目_15页_2mb

总结：2022年全球VR、AR头显销量下滑，电竞再度入选2026年亚运会项目

传媒行业近期表现强劲，今年以来累计涨幅达3913%，跑赢沪深300指数近3842个百分点。上周行业上涨282%，主要子板块除游戏Ⅱ下跌外，多数上涨，数字媒体板块表现突出。

全球VR头显销量在2022年下滑，主要原因包括MetaQuest Pro和PICO 4等产品销售不及预期，以及生成式AI热潮导致投融资萎缩。预计下半年至明年，随着新品发布，融资活跃度将提升。

电竞领域，电竞再次入选2026年亚运会正式比赛项目，这将扩大其认知和影响力，推动产业发展。

游戏动态方面，腾讯主导的游戏表现活跃，《PUBG Mobile》海外收入环比增长27%，《王者荣耀》蝉联全球手游收入榜首，担任大。完美世界2023半年度财报显示净利润预计同比下降，游戏业务受产品生命周期影响。

投资建议聚焦于游戏、影视、广告和AIGC领域：游戏市场回暖和电竞发展值得看好；影视受益于政策支持；广告营销中梯媒保持高景气度；AIGC技术广泛应用于提升内容生产效率和降低成本。

主要风险包括政策环境变化、消费复苏不及预期、市场竞争加剧、创新技术应用不达预期以及商誉减值风险。