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中原期货研究所晨会纪要2023第123期总结

宏观要闻

• 7月10日，国务院发布《私募投资基金监督管理条例》，自9月1日起施行，强化创业投资基金监管，并对符合条件的私募基金豁免一层嵌套限制。
• 未来一周全球市场关注中美CPI、金融数据、美联储经济状况褐皮书、美股财报季等关键事件。
• 农业方面：农业农村部预警江南华南高温热害风险，早稻灌浆期易受影响；财政部支持超长期贷款，促进经济复苏。
• 区域合作：中美财政部会谈，讨论宏观经济和应对全球挑战；中国期货所推动航运衍生产品发展。

主要品种晨会观点

农产品

• 花生：现货价格稳定偏强，供应逐步见底，短期波动为主，等待新季影响。
• 油脂：棕榈油延续弱势，豆油下跌，需关注外盘；巴西天气改善支撑原糖，三季度震荡，四季度可能转紧。
• 白糖：国际糖价有下跌动力，国内高温刺激需求，长期震荡后回落。
• 生猪：现货价在7元/斤震荡，市场情绪看涨但盘面偏弱，短期寻底。
• 鸡蛋：现货稳定上涨，需求回暖，期货突破4200支撑，建议逢低做多。
• 棉花：价格小幅下跌，郑棉震荡，建议多空分水岭调整至16300一线。

能源化工

• 甲醇：供应稳中略减，需求淡季，短期逢低做多，关注煤炭支撑。
• PVC：供需压力增，建议逢高做空或9-1反套。
• 尿素：短期震荡，长期逢高偏空；关注高温检修和出口政策。

工业金属

• 铝：供需转弱，库存累库，短期承压，预期区间震荡。
• 氧化铝：成本支撑坚挺，建议短线多单，关注2850压力。
• 镍：库存低，需求强劲，建议低库存参与者谨慎。
• 铜：库存下降，美元走弱支撑，短期短多，关注非农数据。
• 黄金白银：非农数据降温，金价止跌，短期高位调整。

期权金融

• 股指：市场磨底，操作难度大；建议熊市看跌期权，控制仓位。
• 期权策略：机构推荐买入看涨或看跌期权对冲。

投资建议

• 重点关注政策导向板块，如稳增长、农业、能源；控制风险，跟随市场波动。

免责声明：此报告仅作参考，不构成投资建议。用户应自行判断。