20150202-信达证券-化工行业_2015年第03期周报-碳酸锂价格继续上涨_创近年新高_40页_1mb

化工行业周报总结 - 碳酸锂价格继续上涨，创近年新高

核心内容

本报告为信达证券化工行业2015年第03期周报，主要分析了2015年2月2日当周化工行业主要产品价格变化及市场动态。报告指出，碳酸锂价格继续上涨，创09年下半年以来新高，达到41600元/吨，显示出行业供需格局的变化和市场预期的调整。

主要观点

• 碳酸锂价格继续上涨：本周碳酸锂价格上涨2.5%至41600元/吨，创近年新高，反映出市场对需求的预期及供应紧张。
• 氮肥行业基本面看空，估值看平：尿素价格下跌，氯化铵价格下跌12.5%，合成氨价格下跌8.0%，行业整体面临成本压力和需求不足的双重挑战。
• 磷肥价格维稳，基本面看多：国际磷肥价格上涨0.2%，国内价格稳定，由于出口关税调整和行业需求改善，磷肥行业基本面看多。
• 钾肥价格守稳，基本面和估值均看多：国内钾肥价格保持稳定，全球钾肥市场出现复苏迹象，预计价格和产业将有进一步动作。
• 复合肥行业看多：冬储市场出现“双迟”现象，经销商采购谨慎，但随着原材料价格探底或回升，行业有望迎来销量和盈利的双重提升。
• 农药行业价格跌跌不休：草甘膦价格下跌至成本线，受到新增产能和环保核查影响，市场供过于求。
• 有机硅及多晶硅价格下行：受行业低迷影响，产能扩张趋缓，价格进入下行通道。
• 锂产品价格高位运行：碳酸锂价格持续上涨，显示市场对锂需求的强劲预期。
• 镁产品市场未明确：报告中未给出详细分析，需进一步关注市场动态。

关键信息

农用化工产业链

• 氮肥：

  • 国际尿素价格下跌3.0%至343美元/吨，国内尿素价格上涨2.0%至1600元/吨。
  • 合成氨价格下跌8.0%至2120元/吨，氯化铵价格下跌12.5%至350元/吨。
  • 信达观点：氮肥行业基本面看空，估值看平。

• 磷肥：

  • 国际DAP价格上涨0.2%至486美元/吨，国内价格稳定。
  • 信达观点：磷肥行业基本面和估值均看多，出口关税统一将有助于行业稳定。

• 钾肥：

  • 国内钾肥价格基本稳定，硫酸钾价格下跌1.4%至3500元/吨。
  • 信达观点：钾肥行业基本面和估值均看多，全球市场复苏迹象明显。

• 复合肥：

  • 冬储市场启动迟、拿货迟，经销商采购谨慎。
  • 信达观点：行业看多，预计原材料价格探底或回升将带动销量和盈利提升。

• 农药：

  • 草甘膦价格跌至成本线，海外采购不足，新增产能打压价格。
  • 信达观点：草甘膦价格跌跌不休，行业基本面看空。

矿物化工产业链

• 磷化工：

  • 磷矿石价格探底回升，磷酸价格暂稳。
  • 高品位磷矿石需求稳定，供给由贵州企业决定，未来可能减少。

• 氟化工：

  • 制冷剂R22价格维稳，R32价格下跌3.7%至13000元/吨。
  • 氢氟酸价格保持稳定，供需矛盾突出。

• 有机硅及多晶硅：

  • 有机硅价格进入下行通道，欧洲多晶硅价格下跌0.7%至18.33美元/公斤。
  • 多晶硅产能扩张，预计2014年国内产能达15万吨，全球需求增加。

• 锂产品：

  • 碳酸锂价格上涨2.5%至41600元/吨，创近年新高。
  • 信达观点：锂产品价格高位运行，市场预期积极。

无机酸碱产业链

• 氯碱化工：
  • PVC价格下跌，合成氨价格下跌，成本支撑减弱。
  • 信达观点：行业供过于求，价格难有突破。

煤化工产业链

• 甲醇：
  • 鹿特丹甲醇FOB价格上涨2.2%，华东市场甲醇价格下跌1.7%。
  • 信达观点：行业面临成本和需求的双重压力。

原油

• 油价：
  • WTI油价下跌5.2%至44.53美元/吨，布伦特原油价格上涨1.0%至49.13美元/吨。
  • 风险提示：中东局势对油价影响较大，但中期判断仍维持看多。

总结

本报告分析了化工行业多个子行业的价格走势和市场动态，指出碳酸锂价格继续上涨，创近年新高。氮肥行业面临价格下跌压力，磷肥和钾肥行业则有基本面和估值看多的预期。复合肥行业在原材料价格探底或回升的背景下有望提升销量和盈利。农药行业价格下跌，受新增产能和环保核查影响。矿物化工中的磷化工和锂产品价格走势积极，氟化工和有机硅价格下行。无机酸碱和煤化工行业面临成本和需求的挑战。原油价格波动较大，但中期判断仍看多。整体来看，化工行业在不同子领域呈现出分化趋势，需关注各子行业的具体动态及市场变化。