20250610-紫金天风-钢材周报_割裂的现实与预期_29页_3mb

核心观点总览

• 中性：上周盘面震荡盘整；中美谈判持续进行，海外政策变动需关注；基本面呈现强现实弱预期状态。
• 中性：供给端铁水小幅下降，产量环比回落；需求端整体下滑，成交亦低于往年同期。
• 偏空：两品种多数盈利率处于高位，但原料波动导致短流程钢厂减产。
• 中性：高炉检修影响较小；成材库存处低位，但仍需关注后续变化。

数据摘要

1. 产量环比：日均生铁产量下降0.11万吨；五大品种总产量环比下降0.47万吨。
2. 市场表现：成交回升，但同比仍处低位；华东地区表现优于平均水平。
3. 利润/成本：247家钢铁企业盈利率58.87%，基差走强（Back结构）。
4. 未来预期：月差趋向正套；钢材现货基差走强，但行情中性。