20230618-国盛证券-建筑装饰行业周报_站在_中特估+一带一路_新一轮行情的起点_13页_1mb

核心观点: 国资委召开央企并购重组专题会，明确央企将通过上市公司平台加速资产注入和并购，推动高质量发展和价值重估；建筑央国企估值已回至历史低位，2023年经营预计“量稳质升”，国庆及一带一路论坛临近可能带来估值扩张。

推荐股票:

• 建筑央企龙头：中国交建、中国中铁、中国铁建、中国化学、中国建筑、中国中冶。
• 国际工程龙头：中材国际、中钢国际、北方国际。
• 优质高成长地方国企：四川路桥、安徽建工、浙江交科。
• 顺周期板块：装饰龙头金螳螂、亚厦股份；建工检测龙头国检集团、建科股份；钢结构龙头鸿路钢构、精工钢构；铝模板龙头志特新材；建筑设备租赁龙头华铁应急。

行业动态与市场状况:

• 5月经济数据疲软：固定资产投资增速回落、基建和制造业增长放缓、地产投资跌幅扩大，显示经济恢复动力不足。
• 货币政策宽松预期增强：央行下调MLF利率，发改委出台降成本政策，融资成本下行利好建筑行业。
• 当前估值：建筑央国企PE/PB处于低位，板块机构持仓较低；国庆政策支持若出台，个股估值或修复。

风险提示: 宏观政策与预期不及、一带一路推进慢、国企改革滞后等风险。