20240227-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报总结

• 基本面：供应加快，废铜政策有所放开，国外货币开始收紧，1月份中国制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.2个百分点，结束了连续3个月下降势头；中性。

• 基差：现货价格69080，基差30，升水期货；中性。

• 库存：2月26日铜库存增加4925吨至127825吨，上期所铜库存较上周增加94803吨至181323吨；中性。

• 盘面：收盘价收于20日均线上，20日均线向上运行；偏多。

• 主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

• 预期：需求弱现实与强预期博弈，宏观情绪好转支撑铜价，铜价震荡运行为主；多空交织。

• 近期利多因素：交易所显性库存较低、俄乌及巴以地缘政治扰动、美联储降息预期。

• 近期利空因素：加工费企稳、铜精矿产量恢复、全球经济不乐观、高铜价压制下游消费。

• 逻辑与风险：美国加息预期和国内复苏情况，风险包括自然灾害。整体供需紧平衡，预计震荡。