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螺纹钢期货早报总结（20220926）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的螺纹钢期货早报，主要分析了节前市场环境、政策动向、供需变化及投资建议。报告指出，当前螺纹钢市场在终端用户补库备货和政策支持的背景下呈现震荡偏强趋势，但需关注后续需求变化和环保限产政策对市场的影响。

主要观点

• 市场情绪偏强：节前终端用户补库备货，下游成交出现改善迹象，对钢材价格形成一定支撑。
• 政策刺激显著：银保监会联合住建部、财政部、人民银行等部门出台措施，完善政策工具箱，支持房地产项目交付。
• 专项借款落地：国家开发银行已向沈阳市发放全国首笔“保交楼”专项借款，政策效果值得期待。
• 需求端表现分化：尽管房地产竣工面积有所回升，但新开工和施工面积仍呈环比下降趋势，显示房地产需求尚未全面恢复。
• 限产传闻待验证：市场有关于山西及武安地区限产的传闻，但据钢联调研，钢厂尚未收到相关通知，二十大召开前可能出台限产措施。
• 操作建议：短期震荡偏强，建议节前短线参与，但需警惕后续政策及需求变化带来的不确定性。

关键信息汇总

利多因素

• 政策支持：国开行发放“保交楼”专项借款，政策性银行支持房地产项目交付，有助于稳定市场信心。
• 终端补库：节前终端用户有备货需求，全国主流贸易商建材成交19.15万吨，显示市场活跃度有所提升。
• 限产传闻：市场对限产政策的预期可能推动价格上行，但需进一步验证。

利空因素

• 房地产需求疲软：统计局数据显示，新开工和施工面积继续环比下降，对螺纹钢需求形成压制。
• 政策效果待观察：虽然保交楼政策有所落地，但其对整体市场需求的提振效果仍需时间验证。

风险提示

• 需求变化：房地产市场复苏不及预期可能影响螺纹钢需求。
• 环保限产：若二十大前出台限产措施，可能对供给端造成压力，进而影响价格走势。
• 成本波动：原材料成本变化可能对螺纹钢价格产生影响。

投资建议

• 短期策略：市场震荡偏强，可考虑节前短线参与，但需控制仓位。
• 中长期关注：政策动向及房地产市场复苏情况是影响螺纹钢走势的关键因素，建议持续关注相关消息。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。报告中的建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。格林大华期货可能发布与本报告观点不一致的其他报告，本报告反映分析师个人意见，不代表公司立场。

研究员信息

• 姓名：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询资格：Z0011863