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豆粕市场报告总结（2024年2月2日）

现货价格与市场动态

• 美湾大豆CNF价537美元/吨
• 巴西豆CNF价458美元/吨
• 阿根廷豆CNF价472美元/吨
• 中国张家港豆粕成交价3400元/吨，成交量40%
• 大连豆粕成交价3460元/吨，成交量20%

基本面分析

• 美豆价格小幅回升后回落至1200美分附近，市场反复测试支撑（2023年6月和2021年底历史低点）。
• 南美丰产背景下，预计大豆价格压力存在，巴西大豆收割推进可能导致CNF升贴水下行，进一步支撑价格底部。
• 豆粕市场空头离场引发反弹至3000元/吨，但成交量未改善，节前备货提振有限。
• 年后豆粕市场预计呈现供需双弱，到港量预测（2-4月：442万-880万吨）将导致低位震荡。

风险因素

• 南美降水量持续下降，可能影响大豆产出。
• 春节补库对豆粕价格提振作用有限，市场需关注远期供需变化。