20220206-光大证券-利率债周报_春节期间重要事件和数据一览_5页_384kb

总量研究总结

核心内容概述

本报告为2022年2月6日发布的利率债周报，聚焦春节期间的全球经济动态、中国国内经济数据、货币政策动向及公开市场操作情况。报告从重要事项、重要数据、公开市场操作与货币市场、风险提示等多个维度进行分析，为投资者提供宏观经济和金融市场的重要信息。

主要观点与关键信息

1. 重要事项

• IMF下调全球经济增速预期：IMF将2022年全球经济增速预期从此前的4.9%下调至4.4%，并对主要经济体增速预期进行了全面调降，其中美国降幅最大（1.2个百分点至4%），德国降幅达0.8个百分点，中国降幅为0.8个百分点至4.8%。
• IMF预测通胀持续时间延长：IMF预计全球通胀将持续至2023年才开始消退。
• 中国货币政策方向明确：央行货币政策司司长孙国峰提出，2022年货币政策将围绕四个方面展开，包括保持货币信贷总量稳定增长、优化信贷结构、降低企业融资成本、稳定人民币汇率。
• 基础设施REITs试点税收政策明确：财政部与税务总局发布相关公告，对基础设施REITs设立前后的税收政策作出具体规定，推动REITs市场发展。
• 行政许可事项清单管理全面实施：国务院要求在2022年底前建立全国统一的行政许可事项清单体系，提升行政许可标准化水平。
• 欧美央行政策动向：欧洲央行维持利率不变，但调整资产购买计划节奏；英国央行将基准利率上调25个基点至0.50%。

2. 重要数据

• 中国财政数据：2021年全国一般公共预算收入20.25万亿元，同比增长10.7%；支出24.63万亿元，同比增长0.3%。2022年将实施更大力度的组合式减税降费政策。
• 房地产贷款数据：2021年末，房地产贷款余额52.17万亿元，同比增长7.9%，增速较2020年末下降3.7个百分点。
• 制造业与非制造业PMI：中国1月官方制造业PMI为50.1%，环比下降0.2个百分点；非制造业PMI为51.1%，环比下降1.2个百分点；财新制造业PMI为49.1%，创2020年3月以来新低。
• 欧元区经济数据：欧元区1月制造业PMI终值为58.7%，服务业PMI终值为51.1%；CPI同比增长5.1%，环比增长0.3%。
• 美国就业数据：1月非农就业人口增加46.7万人，失业率维持在4%，显示就业市场依然强劲。

3. 公开市场操作与货币市场

• 下周公开市场资金到期情况：下周（2月7日-2月11日）公开市场共有9000亿元资金到期，其中周一至周二各到期1500亿元，周三至周五各到期2000亿元。

风险提示

• 疫情反复影响经济复苏：近期疫情有所反复，全球经济复苏存在不确定性，国内经济仍处于恢复阶段。
• 政策不确定性：货币政策、财政政策及市场环境存在不确定性，可能影响市场走势。

分析师信息

• 分析师：张旭、危玮肖、李枢川
• 执业证书编号：S0930516010001、S0930519070001、S0930521040004
• 联系人：方钰涵、毛振强
• 联系方式：010-58452066、010-58452047、maozhenqiang@ebscn.com

资料来源

• 数据来源：Wind，光大证券研究所
• 图表来源：图表1显示下周公开市场资金到期情况，数据单位为亿元。

估值与分析方法说明

• 本报告基于假设分析，不同假设可能导致分析结果差异。
• 所采用的估值方法和模型存在局限性，估值结果不保证证券在该价格交易。

法律声明

• 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
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