20230616-中泰期货-工业硅周度报告_西南地区复产_硅价或将持续低迷_20页_1mb

工业硅市场周度分析摘要

概述

• 报告日期：2023年6月16日
• 分析师：王竣冬
• 主要焦点：工业硅现货和期货市场行情、供需状况、库存水平及行业动态。

主要观点

• 市场表现：工业硅价格整体下跌，主要由于供给宽松和需求疲软，预计未来行情维持震荡偏弱。
• 关键驱动因素：西南丰水期电价下调刺激复工，增加产量；多晶硅产量增加但价格回落；有机硅和铝合金需求未改善。
• 风险：库存高位，下游需求持续低迷，叠加新增产能投放，可能加剧供应过剩。

详细分析

供给端

• 西南地区丰水期到来，电价下调导致成本下降，企业利润增加，复工意愿强，供应量上升，加深供应宽松格局。
• 新疆地区库存压力大，开工率下降，进一步影响供给稳定。

需求端

• 多晶硅需求保持增长但价格已接近高成本线，可能企稳；有机硅和铝合金终端需求疲软，库存压力大，价格和开工双降。

库存情况

• 环保税总量高位，港口库存持平，但整体维持高位水平，对价格形成下行压力。

期货行情

• 期货主力合约SI2308价格下跌，市场情绪偏空；西南复产和产能投放 likely 增加供应，强化弱市预期。

风险提示

• 依赖终端消费改善、西南复产超预期、政策变动等因素；若库存未消化，行情可能继续偏弱。

行业动态

• 新项目投产支持光伏发展；国内经济数据疲软；新能源政策推动产业升级。

结语

• 市场前景偏空，关注库存动态和下游需求变化。