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康宏每日投資縱橫總結

核心內容概述

本報告為康宏投資研究部於2013年6月6日發布，內容涵蓋金融市場改革、商品價格走勢、港股及美股走勢、基金表現與建議、經濟數據分析及市場資訊。報告主要針對現有客戶及顧問，提供投資建議與市場預測。

主要觀點與關鍵資訊

金融市場改革與金融股走勢

• 金融市場改革：2008年金融海嘯後，美國及歐盟推行一系列改革，包括《多德－法蘭克法案》及《伏克爾法則》，限制銀行高風險自營交易，提高資本充足率，以降低系統性風險。
• 金融股表現：改革後，銀行盈利穩定性提升，風險管理改善，但市場對金融股仍持觀望態度，建議待聯儲局退市明朗後低吸納。
• 金融股基金：推薦木星環球金融基金及法巴全球金融股票基金，表現優異，風險管理良好，適合長期持有。

商品價格走勢

• 商品反彈：基本金屬及農產品價格普遍反彈，銅價受中國需求及智利產量增加支持，預料短期在7000至8000美元/噸之間。
• 黃金走勢：黃金價格受聯儲局退市憂慮推升，預計短期在1380至1410美元之間。
• 油價與天然氣：油價及天然氣價格下跌，顯示市場對能源需求疲軟。

美股與港股走勢

• 美股下跌：因聯儲局退市陰霾，道瓊斯指數跌穿15000點，標普500及納斯達克指數亦下跌。
• 港股走勢：受美股下跌影響，港股一度跌穿22000點，建議關注21500點支撐位。

基金表現與建議

• 木星環球金融基金：五年升幅2.02%，一年升幅43.95%，表現優於同業。
• 法巴全球金融股票基金：表現穩定，持有美國、英國、日本及澳洲金融股。
• 施羅德亞洲收益股票：因土耳其示威事件，建議止蝕離場。
• 摩根全方位入息基金：建議中長線持有。

國內與國際經濟數據

• 美國數據：5月MBA貸款申請指數下降11.5%，非農業生產力上升0.5%，4月工廠訂單上升1.0%。
• 歐洲數據：4月零售銷售下跌0.5%，顯示就業市場疲弱。
• 中國數據：國家電網計劃投資6000億元翻修網絡，有利電力設備股。

港股表現與策略

• 康宏50萬熱股組合：組合表現不俗，部分股份如四環醫藥及信義玻璃表現優異。
• 港股走勢：受美股拖累，港股下跌，建議關注21500點支撐位。
• 沽空情況：港股沽空比例高，特別是盈富基金及安碩A50。

半新股走勢

• 表現：部分半新股表現優異，如中國中盛資源及東方電氣，但亦有部分表現疲弱，如榮陽實業。

A股市況

• 服務業PMI：中國5月份服務業PMI持平於51.2，反映經濟復甦偏弱。
• 光伏反傾銷稅：歐盟對中國光伏組件徵收11.8%臨時反傾銷稅，低於市場預期。
• 信貸投放：內地四大國有銀行5月信貸投放低於預期，拖累銀行股走勢。

重點建議

• 低吸納金融股：建議在聯儲局退市明朗後，考慮低吸納環球金融股基金。
• 關注銅價支撐：預料銅價短期在7000美元/噸見支持。
• 港股策略：建議關注21500點支撐位，避免短線風險。
• 基金選擇：木星環球金融基金及法巴全球金融股票基金表現優異，適合長期持有。

附表總結

• 主要指數變動：恒生指數下跌0.97%，道瓊斯下跌1.43%。
• 商品價格：銅價反彈1.80%，黃金反彈1.32%。
• 經濟數據：美國4月工廠訂單上升1.0%，歐洲零售銷售下跌0.5%。
• 港股沽空：盈富基金沽空比率最高達42.52%。

結語

本報告提供對金融市場、商品價格及港股走勢的深入分析，建議投資者在市場波動中保持謹慎，並關注長期投資機會。