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每日早盘观察总结（2021年5月11日）

核心内容概览

本报告为银河期货研究员刘博闻于2021年5月11日发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等农产品期货品种的行情分析与交易策略。

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大豆/粕类

外盘影响

• CBOT美豆：下跌0.81%，报收1496美分/蒲
• 美豆粕：下跌0.25%，报收430.8美元/短吨

重要资讯

• 欧盟进口数据：2021年20/21年度大豆进口量1295万吨，高于去年同期；油菜籽进口量增长；豆粕进口量低于去年同期。
• USDA出口检验量：5月6日当周出口检验量236918吨，5月7日当周535686吨，高于预期。
• USDA种植进度：截至5月9日，美国大豆种植进度42%，高于上周及去年同期。
• 巴西收割率：截至5月8日，巴西大豆收割率97.1%，高于上周，但低于去年同期。

交易策略

• 单边：短期承压，中期偏强，建议逢低买入。
• 套利：RM91反套、M79正套。
• 期权：观望。

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油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油：下跌0.7%，报收63.88美分/磅
• BMD毛棕油：下跌1.4%，报收4365林吉特/吨

重要资讯

• MPOB产量数据：4月产量152万吨，环比增长7%；出口134万吨，环比增长13%；期末库存155万吨，高于预期。
• 马来西亚出口数据：5月1-10日出口量同比增长36.85%。
• 棕榈油供需：东南亚低库存和出口需求上升支撑价格，但产量恢复缓慢。

交易策略

• 单边：内盘油脂受外盘带动上涨，关注回调后的布多机会。
• 套利：关注p91正套和yp09价差缩小。
• 期权：看涨比例价差期权。

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花生

行情回顾

• PK2110 主力合约持稳于10578元/吨，成交量下滑，持仓量略有回升。

重要资讯

• 国内价格：多数产区价格稳定，个别偏强；基层上货积极性尚可，市场补库氛围浓厚。
• 产区价格：河南正阳麦茬统货米价格4.75元/斤，精选米价格5.05-5.15元/斤；山东莒南白沙通货米价格4.40元/斤，海花通货米价格4.30元/斤。

交易策略

• 单边：短期震荡，关注低吸机会，主力价格在10000元/吨支撑。
• 套利：观望。

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玉米/玉米淀粉

重要资讯

• 主产区收购量：累计收购玉米9366万吨。
• 山东到车量：11日到车85辆，较昨日减少；锦州港新粮主流价2770-2830元/吨，高位上涨。

交易策略

• 单边：国内玉米供应充裕，建议偏空操作。
• 套利：关注淀粉玉米09价差缩小。
• 期权：有库存企业建议考虑看跌海鸥或比例期权组合。

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生猪

市场信息

• 现货价格：全国多地猪价下跌，东北、华北、华东等地区跌幅在1.7-2元/公斤。
• 存栏数据：河南、四川、湖南、云南、山东、湖北等多地生猪存栏同比均有回升。

行情展望

• 单边：产能恢复预期强，期货高升水导致盘面下跌，预计近期震荡，反弹空间有限。
• 套利：LH91正套。

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鸡肉

重要资讯

• 毛鸡报价：山东4.40-4.45元/斤，辽宁4.60-4.65元/斤。
• 鸡苗报价：全国主产区报价4.80-4.90元/羽。
• 冻品价格：主产区冻品价格震荡，出货节奏偏弱。
• 卓创数据：4月肉鸡出栏量环比增长14.2%，预计5月继续增加。
• 进口影响：美国鸡肉供给短缺，出口减少，利好国内。

行情展望

• 单边：短期震荡偏弱，5月底可能迎来反弹。
• 套利：7-9月反套继续持有。
• 期权：观望。

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鸡蛋

重要资讯

• 蛋价：全国蛋价稳中有涨，主产区价格4.28元/斤，主销区4.51元/斤。
• 存栏数据：4月在产蛋鸡存栏环比减少1.3%，同比减少13.6%。
• 鸡苗销量：4月鸡苗销量环比增长3.9%，同比减少5.3%。
• 淘鸡量：5月7日一周淘鸡量1588万只，环比减少6.6%。

交易策略

• 单边：6-7月合约大概率下跌，可逢高空；9月合约可逢低建仓多单。
• 套利：7-9月反套继续持有。
• 期权：观望。

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白糖

重要资讯

• 国际糖价：受巴西产量下滑言论影响，4月上涨20%。
• 巴西出口数据：5月第一周糖出口量43.97万吨，日均出口量下滑32%。

交易策略

• 单边：供需矛盾不大，建议区间震荡，高点观望。
• 套利：关注91正套。
• 期权：观望。

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棉花-棉纱

外盘影响

• ICE期棉：主力合约下跌1.5%，收盘88.19美分/磅。

重要资讯

• 中国棉花产量：2021年棉花产量563.9万吨，同比减少10.9%。
• 新疆棉花：播种面积同比减少3.8%，产量同比减少11.3%。
• 美棉播种率：截至5月9日，美棉播种率25%，低于去年同期和五年均值。
• 纺织市场：4月景气指数小幅回落，但整体向好。

交易策略

• 单边：短期天气炒作及外贸订单回流利好郑棉，建议逢低建仓多单。
• 套利：观望。
• 期权：建议逢低建仓9月看涨期权。
• 期现：有补库需求企业可考虑适量点价。

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其他说明

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担因此产生的任何责任。
• 作者承诺：研究员刘博闻承诺独立、客观出具报告，不因报告内容获得报酬。