20220820-安信证券-电力设备行业周报_高温干旱导致多省限电_电力系统建设有望加速_19页_1mb

高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速

核心内容

2022年夏季，中国多地遭遇历史级别高温干旱，导致电力供需形势高度紧张，多个省份发布限电通知。高温天气显著增加居民用电需求，同时干旱导致水电发电能力受限，加剧了电力供应紧张。在能源保供和低碳转型的双重背景下，国内电力系统建设有望加速。

主要观点

• 极端天气影响电力供应：四川盆地、江汉、江淮、江南等地出现极端高温天气，高温日数为历史同期最多，多地主干江河出现断流，导致水电受限。
• 电力需求激增：7月城乡居民生活用电量达1480亿千瓦时，同比增长26.8%，显著高于全社会用电量增速。
• 政策支持电力建设：国务院副总理韩正强调加快推进重点电力工程建设，包括煤电联营和可再生能源联营，推动电源侧与电网侧建设。
• 投资加速：2022年1-7月电源工程投资完成2600亿元，同比增长16.8%；电网工程投资完成2239亿元，同比增长10.4%，预计下半年投资将进一步提速。
• 新能源补贴政策落地：三部委同意设立可再生能源补贴结算公司，有望解决存量补贴缺口，促进新能源发电建设。

关键信息

• 限电情况：四川、重庆、安徽、浙江等地实施限电措施，其中四川从8月15日起对工业用户实施全停，让电于民。
• 电力设备板块表现：本周电力设备板块上涨4.2%，跑赢沪深300指数5.1%，其中其他电源设备涨幅最大（+7.4%）。
• 新能源汽车市场：7月新能源汽车销量59.3万辆，同比增长119.2%，新能源汽车在总销量中占比达24.5%。
• 锂电与光伏产业链：本周锂电产业链价格企稳，硅料价格上涨0.3%；光伏产业链价格保持稳定，硅料产能逐步释放将带动装机增长。
• 行业投资：2022年1-7月全国新增风电装机14.93GW，太阳能发电装机37.73GW，分别同比增长19%和110.3%。

产业链跟踪

锂电产业链

• 正极材料、负极材料、电解液与湿法隔膜：价格趋于稳定。
• 上游金属：碳酸锂上涨0.6%，电解钴上涨3.0%，电解镍下降6.7%。

光伏产业链

• 硅料：价格上涨0.3%。
• 硅片、电池片、组件及玻璃：价格保持稳定。
• 出口情况：6月太阳能电池出口额同比增长90.2%，逆变器出口额同比增长67.9%。

行业及公司要闻

• 国家能源局：1-7月全社会用电量同比增长3.4%，7月同比增长6.3%。
• 国家电网：预计2030年新能源发电装机规模将超过煤电成为第一大电源。
• 广西：计划投资584亿元用于农村电网建设。
• 华润电力：首个平价海上风电项目升压站平台出海。
• 上市公司动态：多家公司发布半年度报告，部分企业业绩增长显著，如通威股份、科林电气、声光电科等；部分企业业绩下滑，如保变电气、长缆科技、北京科锐等。

风险提示

• 新能源产业政策变动
• 供应链瓶颈导致需求量不及预期
• 市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑

投资评级

• 行业评级：领先大市-A
• 个股评级：部分股票获买入-A评级，如华友钴业、恩捷股份、通威股份等。

总结

高温干旱导致电力供应紧张，多省实施限电措施，推动电力系统建设加速。政策支持与市场需求共同促进新能源发电和电力设备行业投资增长。锂电与光伏产业链价格企稳，新能源汽车市场保持高位增长。随着补贴政策落地和产能释放，新能源装机有望加快。然而，行业仍面临政策变动、供应链瓶颈及市场竞争等风险。