20231205-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

玻璃品种日报总结

基本面分析

• 生产端：玻璃生产利润下滑，但产量及开工率维持高位。
• 需求端：下游因价格下调和地产资金回收问题维持刚需采购，订单情况一般，需求恢复较缓慢。

偏多因素

1. 成本支撑：纯碱价格中枢上涨，对玻璃形成显性支撑。
2. 暂时性补库需求：部分企业推出优惠政策刺激采购，库存补货行为存在。

偏空因素

1. 中长期供给增加：玻璃产能持续回升，新建及复产产线增加，行业利润可能进一步修复，供给压力上升。
2. 需求端薄弱：房地产政策传导不及预期，“保交楼”推进缓慢，地产资金链紧张影响加工厂回款，终端订单回暖乏力。

盘面情况

• 玻璃主力合约价格运行于20日线之上，显示短期偏多支撑。
• 当前主力合约基差为-127元，期货升水，基差修复支撑有限，近月合约缺乏驱动。

主力持仓

• 主力持仓净空，显示出空头力量，预计对价格有一定压制。

价格与基差数据

• 玻璃主力收盘价：1887元/吨
• 沙河地区现货价格：1760元/吨
• 基差：-127元，较前一日扩大。
• 现货较前一日上涨233%

影响逻辑

短期而言，成本端纯碱价格起支撑作用，政策刺激下市场情绪偏暖但信心不足，多空因素交织，预计玻璃震荡运行为主。中长期来看，若国内地产政策持续发酵或生产线复产不及预期，将影响供应预期。

根据报告，关键多空判断：

- 当前玻璃走势的多空平衡策略是
  偏空
：因基本面支撑略显不足，但
偏多
点在于成本端价格中枢的整体上涨。

注意：该总结截取自报告原文，并非自行分析得出。