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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2018年7月12日）

核心内容概述

本份晨会纪要由爱建证券财富管理研究所发布，内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场等方面，重点分析了中美贸易战升级对股市的影响，并对部分行业及国际金融市场走势进行了点评。

国内市场分析

中美贸易战再升级，股市承压

• 市场表现：受美国拟对2000亿美元中国商品加征关税消息影响，周三沪深两市跳空低开低走，全天股指在低位震荡，板块和个股均出现不同程度下跌。
• 跌幅情况：沪深两市收盘均出现1%以上的跌幅，成交量3400多亿，市场量价背离，空方主导。
• 市场情绪：避险情绪席卷全球，离岸人民币、美股期货等资产短线跳水，美债及日元走高。
• 技术面分析：沪深股市连续七周震荡回落，有效击穿短期周均线和多空分界岭，中期弱势不改。
• 操作建议：市场信心脆弱，短期上行压力增大，建议投资者控制风险，维持谨慎控仓，精选个股操作。

行业动态与点评

1. 三氯甲烷价格持续上涨

• 价格走势：7月以来三氯甲烷价格持续上涨，7月10日优等品报价达3448元/吨，创年内新高。
• 涨幅数据：7月涨幅16.8%，近三个月涨幅43.67%。
• 上涨原因：夏季是维修旺季，山东等主力工厂检修计划增多，产能供给压缩，供应紧缺。
• 市场预期：价格有望继续上涨，相关生产企业将受益。

2. 草甘膦行业景气有望延续

• 供给端：环保政策趋严，草甘膦产能扩张受限，存量产能也受制约。
• 需求端：南美种植季干旱导致农产品减产，刺激大豆、玉米等价格上涨；18/19种植季面积有望提升，草甘膦需求回升。
• 行业前景：环保高压下，本次底部复苏更具持续性，行业盈利中枢将提升。

3. 工业互联网安全演练凸显重要性

• 事件背景：国内首次工业互联网安全防护演练在上海举行。
• 政策导向：工信部强调工业互联网发展需重视安全，尤其是数据安全。
• 市场前景：工控安全市场处于蓝海阶段，未来有望成为网络安全的重要分支，带动行业快速增长。

宏观经济动态

1. 中美贸易战：中方对美方加征关税行为表示震惊，将采取必要反制措施，维护国家和人民利益。
2. 国际舆论：外交部指出美方行为是贸易霸凌主义，中方将坚决维护自身合法权益，支持自由贸易和多边贸易体制。
3. 新华社评论：强调中国已做好充分准备，将综合使用数量型和质量型工具应对，反对贸易霸凌。
4. 上海扩大开放：“上海扩大开放100条”将按中央部署推进，大部分政策争取在三季度落地。

国际市场分析

主要指数与大宗商品表现

国际政策与市场动态

• 欧盟脱欧风险：欧盟正分析金融服务业在脱欧中的风险，预计对金融合同影响不大。
• 美联储表态：埃文斯指出美国经济基本面强劲，通胀预期维持在2%，今年可能加息3-4次。
• 加拿大加息：加拿大央行宣布加息25个基点至1.5%，为今年首次加息，强调货币政策不会对每次数据作出反应。

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