20240411-国泰期货-工业硅_弱势格局状态_3页_555kb

工业硅市场分析总结

核心内容概览

2024年4月11日，工业硅市场整体处于弱势格局，期货价格震荡走跌，现货市场也面临较大的下行压力。从基本面来看，库存高位运行、需求端疲软、利润持续下滑等因素共同导致市场情绪偏空，短期内工业硅价格面临较大承压。

基本面跟踪

期货市场表现

工业硅现货与利润

• 现货升贴水（对标华东Si5530）：+1110 → -250 → -685 → -410
• 现货升贴水（对标云南Si4210）：+360 → -200 → -635 → -10
• 华东地区通氧Si5530：13250元/吨
• 云南地区Si4210：13950元/吨
• 硅厂利润（新疆Si4210）：-223 → 0 → -450 → -1512
• 硅厂利润（云南Si4210）：-2166.5 → 0 → -300 → -936

工业硅库存情况

• 社会库存：37万吨
• 企业库存（百川口径）：8.1万吨
• 仓单库存：24.8万吨

原料成本

• 硅矿石：新疆495元/吨，云南435元/吨
• 洗精煤：新疆2265元/吨，宁夏1500元/吨
• 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦1430元/吨
• 电极：石墨电极18100元/吨，炭电极9200元/吨

多晶硅（光伏）市场

价格走势

利润情况

• 多晶硅企业利润：2.9元/千克 → -2.4 → -3.7 → -8.1

有机硅与铝合金市场

有机硅

• DMC价格：14150元/吨
• DMC企业利润：-485 → 13 → -533 → -1592

铝合金

• ADC12价格：20600元/吨
• 再生铝企业利润：420 → -120 → -260 → -630

趋势强度分析

• 工业硅趋势强度：-1（弱）
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多）
• 当前状态：市场整体偏弱，高库存压力持续压制价格，上方空间有限。

主要观点与建议

1. 工业硅价格承压：期货价格震荡走跌，现货市场升贴水回落，显示市场情绪偏空。
2. 库存压力显著：社会库存和企业库存均处于高位，未见明显去化迹象，压制价格反弹。
3. 供给端影响有限：部分硅厂计划4月停炉，但整体开工率仍偏高，短期内供应缩减有限。
4. 需求端疲软：三大下游（硅料、有机硅、铝合金）均维持刚需采购，采购意愿不足。
5. 硅料采购价格持续回落：在跌价预期下，硅料厂采购硅粉价格继续下滑。
6. 利润持续下滑：硅厂利润、多晶硅企业利润、DMC企业利润均出现明显下滑，行业盈利能力承压。

市场展望

工业硅市场短期内仍面临弱势格局，建议投资者关注库存变化、供给端停炉情况以及下游采购需求。在高库存压力和需求疲软的背景下，工业硅价格上方空间有限，需警惕进一步下跌风险。

免责声明：本内容仅为市场分析，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。