工业硅市场分析总结（2024年03月19日）
核心内容概述
2024年3月19日，工业硅市场整体维持弱势格局，主要受供给增加、下游采购情绪低迷及期货市场套保抛压影响。当前市场趋势强度为-1，表明整体偏弱，市场情绪偏向看空。
基本面跟踪
期货市场表现
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2405收盘价 |
12,705 |
-85 |
-485 |
-735 |
| Si2405成交量 |
121,808 |
-128,662 |
-11,437 |
50,095 |
| Si2405持仓量 |
147,171 |
3,268 |
28,018 |
87,052 |
| 近月合约对连一价差 |
-55 |
5 |
-10 |
-55 |
| 买近月抛连一跨期成本 |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
- 收盘价：工业硅期货价格持续下跌，显示市场看跌情绪。
- 成交量与持仓量：成交量下降，持仓量上升，表明市场参与者在观望中逐渐减少多头头寸。
- 价差与成本：跨期价差为负，且买近月抛连一成本较高，显示市场对远期合约的预期偏弱。
工业硅现货与利润
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水（华东Si5530） |
+1750 |
30 |
205 |
100 |
| 现货升贴水（云南Si4210） |
+750 |
80 |
405 |
200 |
| 硅厂利润（新疆Si4210） |
1083 |
-200 |
-200 |
-580 |
| 硅厂利润（云南Si4210） |
-1479.5 |
0 |
-100 |
-539 |
- 现货升贴水：华东与云南地区工业硅现货价格均高于期货价格，显示期货价格相对偏低。
- 利润：新疆地区硅厂利润较高，而云南地区硅厂利润为负，表明区域成本差异显著。
工业硅库存
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存 |
36.3 |
- |
0.4 |
0.5 |
| 企业库存（百川口径） |
8.1 |
- |
-0.23 |
-0.2 |
| 仓单库存 |
24.3 |
0.0 |
0.0 |
0.7 |
- 库存水平：社会库存和企业库存均呈小幅下降趋势，但整体去库速度较慢，难以形成明显支撑。
- 仓单库存：仓单库存略有上升，但未显著影响市场情绪。
工业硅产业链相关数据
原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
495 |
- |
0 |
-10 |
| 硅矿石 |
云南 |
435 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2265 |
- |
0 |
40 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1760 |
- |
0 |
-10 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1410 |
- |
0 |
40 |
| 电极 |
石墨电极 |
18100 |
- |
0 |
100 |
| 电极 |
炭电极 |
9200 |
- |
0 |
0 |
- 原料成本：硅矿石、洗精煤、石油焦等成本整体稳定，电极价格略有波动，但未对工业硅价格形成明显支撑。
多晶硅（光伏）
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料 |
56.5 |
-1.5 |
-1.5 |
-1.5 |
| 三氯氢硅（原料） |
5100 |
0 |
0 |
-100 |
| 硅粉（99硅） |
15600 |
-100 |
-300 |
-700 |
| 硅片（M10-182mm） |
1.95 |
0.00 |
-0.08 |
-0.08 |
| 电池片（M10-182mm） |
0.38 |
-0.01 |
-0.01 |
-0.01 |
| 组件（单面-182mm） |
0.92 |
0.00 |
0 |
0 |
| 光伏玻璃（3.2mm） |
25.75 |
0.00 |
0.00 |
0 |
| 光伏级EVA价格 |
12643.02 |
0 |
91.74 |
1634.44 |
- 多晶硅产业链：多晶硅致密料价格持续下跌，三氯氢硅价格稳定，硅粉价格下滑，硅片、电池片、组件价格均小幅下跌，光伏玻璃与EVA价格稳定。
- 利润：多晶硅企业利润下降，显示行业盈利能力承压。
有机硅
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC（价格） |
16100 |
0 |
-300 |
800 |
| DMC（利润） |
742 |
97 |
-139 |
885 |
- DMC价格：价格小幅波动，整体趋势偏弱。
- DMC利润：利润波动较大，近期有所回升，但整体仍处于低位。
铝合金
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12（价格） |
20300 |
0 |
100 |
300 |
| 再生铝利润 |
1050 |
-70 |
-60 |
-30 |
- ADC12价格：价格稳定，略有上升。
- 再生铝利润：利润下降，表明行业盈利能力受到压制。
主要观点与建议
- 供给端：西北地区供给增加，后续仍有进一步扩产预期，供给压力加大。
- 需求端：下游采购情绪消极，以“买涨不买跌”为主，未出现集中采购，需求端支撑不足。
- 期货市场：近月合约对连一价差为负，且买近月抛连一成本较高，显示市场对远期价格预期偏弱。
- 仓单变化：下跌行情中仓单未大规模注销，下游观望情绪浓厚，价格支撑较弱。
- 趋势判断：整体市场趋势强度为-1，偏弱，需关注去库幅度，当前去库速度不足以驱动价格上涨。
- 投资建议：建议投资者保持谨慎，关注下游补库节奏及市场情绪变化，避免盲目操作。
风险提示
- 市场风险：工业硅价格波动较大，受供需变化、政策调整、原材料价格等因素影响。
- 操作风险：建议投资者根据自身风险承受能力，谨慎决策，避免因市场波动造成损失。
版权与免责声明
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