20240228-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

报告摘要

基本面：能源危机冲击电解铝产量，碳中和政策限制产能扩张，但下游需求不强劲，铝棒库存下降，房地产疲软，总体中性。
基差：现货价格18800，基差-35（贴水期货），中性。
库存：上期所铝库存周度增加68719吨至173482吨，显示累库，偏多。
盘面：收盘价位于20日均线以下，20日均线向下运行，偏空。
主力持仓：多头净持仓增加，偏多。
预期：碳中和政策长期有利，但短期因消费不畅和宏观改善，预计震荡运行。
关键因素：利多：碳中和控制产能、俄乌地缘政治影响俄铝供应、能源危机推高成本；利空：铝棒库存高位、全球经济不乐观压制需求。
逻辑：政策刺激与需求疲软博弈，市场多空交织。

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