20241108-宝城期货-动力煤周报_下游刚需补库_煤价低位运行_8页_931kb

动力煤周报专业研究总结

本周动力煤价格低位企稳，截至11月7日，秦皇岛港5500K动力煤报价为848元/吨，周环比下跌3元/吨。供应端，主产区煤炭供应维持高位，山西煤炭供应边际增加，大秦线秋检后发运量提升；进口煤10月进口量46248万吨，虽环比减少但仍处年内高位。需求端，电煤日耗持续筑底，暂未迎来旺季需求拐点；非电行业如纯碱、浮法玻璃、甲醇、尿素等开工率周环比下降或小幅波动，冬季限产措施进一步削弱需求支撑；中下游库存充足，采购积极性偏低。库存方面，环渤海9港总库存增至26531万吨，周环比增加。预计下周动力煤价格将继续低位震荡，供应过剩和需求疲软是主要制约因素。整体看，短期内煤价缺乏上行动力，需关注政策保供和季节性需求变化。