20161107-华泰证券-互联网传媒周报第84期：关注次新股行情和16Q4的估值切换机会_16页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告为2016年11月7日发布的互联网传媒周报第84期，主要分析了传媒行业一周的市场表现、行业要闻、重点公司动态及未来趋势。报告指出，传媒板块在上周表现优于创业板，且市场成交量有所增加。预计年底将持续追逐次新股行情及三季报后的估值切换机会。

主要观点

• 短期投资建议：关注院线的估值切换和次新股行情，如中国电影、上海电影、幸福蓝海、万达院线等；同时关注优质标的切换行情及业绩确定性强的游戏、内容公司，如慈文传媒、唐德影视等。
• 中长期投资方向：娱乐行业长期景气，关注纵向产业链整合的娱乐集团、内容高溢价与互联网结合的标的、率先国际化的厂商。体育产业持续火热，关注体育消费升级及体育IP类公司。在国企改革背景下，关注转型弹性较大且“小而美”的传统公司，如城市传媒、时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒等。

关键信息

市场表现

• 上周传媒（中信）板块下跌0.15%，跑赢创业板0.79个百分点。
• 日均成交量相比上周增加14%。
• 上周电影市场票房同比降19%，环比升48.6%，但整体表现疲软。

重点公司动态

• 乐视网：调整下半年预计额为95亿元，与关联方交易超预期。
• 拓维信息：设立教育投资基金，注册资本减少至11.1亿股。
• 恺英网络：非公开发行股份19亿元，实际控制人增持股份。
• 美盛文化：参股公司微媒互动获准在新三板挂牌。
• 天神娱乐：重大资产重组通过，公司股票复牌。
• 星辉娱乐：非公开发行股票募集资金不超过15.6亿元，用于IP联动及俱乐部升级。
• 东方网络：收购嘉博文化、华桦文化、元纯传媒股权，总对价超25亿元。

海外资本市场

• 阿里：Q2收入增长55%，达343亿元；与中视体育战略合作。
• 京东：发布智慧营销解决方案。
• 百度：与声网达成战略合作，与联通签署合作协议。
• 腾讯：微信新版本上线WeSim卡功能。

行业要闻

• 政策动向：电影产业促进法草案三审，网络电影或被纳入法律调节；发改委出台网络交易价格举报规定；工信部推动移动智能终端产业发展。
• 影视产业：10月新开影院94家，中影南方新干线为“开店劳模”；前三季度广播电影电视服务业增长13.6%。
• 体育产业：苟仲文出任体育总局局长；光大资本主导体育PPP基金；乐视体育与浙报传媒成立浙江分公司。
• 动漫&游戏：微软为Windows10加入离线模式；国行PS4游戏过审；咸鱼游戏完成过亿B轮融资。
• VR&AR：Metaverse获200万美元种子轮投资；Oculus传感器单独发售，价格达79美元；柔宇科技Pre-D轮融资5亿元。
• 互联网：全球过半互联网使用量来自移动设备；中移动发布融合通信产品；Facebook净利润增长1.7倍。

电影市场

• 上周票房4.60亿元，环比大跌14.9%；《但丁密码》和《机械师2:复活》为票房主力。
• 《奇异博士》入市后2天破2亿，显示漫威系列号召力。
• 11月即将上映的影片包括《邻家大贱谍》、《比利·林恩的中场战事》等。

电视市场

• 上周卫视电视剧收视排名：《卧底》（贵州卫视）0.52排名第七；《政委》（辽宁卫视）0.49排名第八；《中国式关系》（江西卫视）0.48排名第十。
• 综艺节目收视排名：《喜剧总动员》（浙江卫视）1.86排名第一；《真正男子汉》（湖南卫视）1.72排名第三。
• 网络播放量：电视剧《青云志》网络点击11亿排名第一；综艺《我的新衣》网络点击4,313万排名第十。

风险提示

• 行业增长不达预期。
• 政策监管的不确定性。

图表目录

• 图1：一周传媒行业市场表现回顾
• 图2：一周涨跌幅前十回顾
• 图3：2016年周电影票房变化趋势
• 图4：上周电影票房排行
• 图5：即将上映的影片
• 图7：卫视上周52城电视剧收视数据
• 图8：卫视上周52城综艺节目收视数据
• 图9：热播大剧网络播放量排行
• 图10：热播综艺网络播放量排行
• 图11：热播自制综艺播放量排行
• 图12：热播自制剧网络播放量排行

公告摘要

• 10月31日：乐视网调整下半年预计额；禾盛新材调整股权转让价格；紫光学大获政府补贴；湖北广电申请发行超短期融资券；鹿港文化解禁限售股；当代东方使用闲置资金补充流动资金；凯瑞德被证监会调查；利欧股份提供担保；奥飞娱乐、东方财富、江苏有线等公司股东股份质押或解押。
• 11月1日：拓维信息设立教育投资基金；美盛文化参股公司挂牌；联创互联股东减持；任子行终止部分交易；骅威文化完成工商变更；上海电影聘任副总经理。
• 11月2日：同上。
• 11月3日：新文化调整股权转让方案；星辉娱乐非公开发行股票；骅威文化增资子公司；久其软件设立研究院；凯瑞德设立云计算数据中心；广电网络中标项目；喜临门发行可交换债券；恺英网络股东股份质押；奥飞娱乐、万家文化、富春通信等公司股东股份解押。
• 11月5日：唐德影视调整非公开发行股票数量；北京文化股东股份解押；中文传媒子公司获批；完美世界大股东股份质押；东方网络收购股权；全通教育通过CMMI5级认证；华谊嘉信完成工商变更；快乐购终止重组并复牌。

评级说明

• 行业评级：基于6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数对比，增持表示超越基准，中性表示持平，减持表示明显弱于基准。
• 公司评级：基于6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数对比，买入为超越基准20%以上，增持为5%-20%，中性为-5%~5%，减持为5%-20%，卖出为弱于基准20%以上。

联系信息

• 研究员：许娟，执业证书编号S0570513070010，电话0755-82492321，邮箱xujuan8971@htsc.com。
• 联系人：周兆、朱可夫、张亚楠、贾佳、吕默馨，电话分别为010-56793958、010-56793962、0755-82364269、0755-82364269、0755-82364269。
• 公司地址：南京、深圳、北京、上海。

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