20230802-万联证券-社会服务行业跟踪报告_发改委_扩大消费二十条措施_发布_消费板块拐点渐明_11页_903kb

报告标题：发改委《扩大消费二十条措施》发布，消费板块拐点渐明

报告总结：上游分析上半年经济弱复苏，导致消费板块表现低迷，集因除经济面CPI-PPI持续低迷、居民储蓄存款高企，以及资金层面新基金发行困难等因素外，市场对消费长期前景担忧加剧，造成短视炒作短期板块的倾向，对传统消费蓝筹板块杀估值。然而，近期政策密集发力，包括中共中央政治局会议强调活跃资本市场、提振投资者信心，以及国家发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》，将扩大消费置于优先位置，涵盖稳定大宗消费、扩大服务消费等方面。政策信号显示，消费板块压制因素将逐渐释放，迎来业绩和估值双修复，拐点渐明。建议投资方向聚焦于家电、家居（稳定大宗消费）和餐饮、旅游、免税等服务消费领域，同时也需关注风险，如政策落地不及预期、疫情反复和宏观经济波动。

投资建议：政策受益方向包括家电、家居等行业，及餐饮、预制菜、饮料、旅游等服务消费板块。总体而言，消费板块在政策推动下拐点初显，机遇与风险并存。