20240603-大越期货-菜粕早报_18页_946kb

菜粕市场分析总结

基本面分析

菜粕市场呈现震荡回落态势，受到豆粕走势带动和技术性抛盘打压。短期国内外油厂菜籽压榨量维持低位，菜粕库存处于低位，进口菜籽成本支撑期现价格。但中期内，国产油菜籽集中上市及加拿大油菜籽丰产预期，增加了供应压力。气温回升推动水产养殖需求向好，形成需求端支撑。

供应与需求

国内需求方面，水产养殖处于旺季，需求有所回升。供应方面，油厂菜籽和菜粕库存回落至低位，但国产油菜籽集中上市，且加拿大油菜籽丰产预期使进口量增加，短期承压。

价格与基差

现货价格方面，基差为-46，贴水期货。期货主力合约在20日均线下方且方向向下。主力持仓空单增加，资金流出，空方力量增强。

盘面与市场情绪

短期市场预期偏多，需求回升和技术性反弹支撑了价格。期权策略建议卖出虚值看跌期权。

风险点与建议

主要风险点包括国内水产需求短期偏淡和进口加拿大油菜籽集中到港。策略建议菜粕RM2409合约短期内在2740至2800区间震荡，单边操作暂不建议。