20220210-弘业期货-金属日评_4页_185kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了2022年2月10日有色金属及贵金属市场的行情走势，并结合宏观经济和政策背景，对各类金属的短期与中期走势进行了预测。同时，文档也提及了即将发布的美国CPI数据对市场的影响，以及国内相关政策对市场情绪和价格走势的引导作用。

有色金属市场分析

今日行情

• 铜：

  • 主力合约：CU2203
  • 收盘价：73030
  • 涨跌幅：+3.97%
  • 沪铜高开高走，日内持续拉升，收长阳线，成交与持仓均上升。
  • 伦铜低开高走，转涨近0.5%，在10145美元附近运行。
  • 上方压力：75000
  • 下方支撑：70000

• 铝：

  • 主力合约：AL2203
  • 收盘价：23290
  • 涨跌幅：+2.13%
  • 伦铝低开高走小涨再创新高，在3275美元附近运行。
  • 沪铝高开高走，大涨收中阳线，成交与持仓均上升。
  • 上方压力：24765
  • 下方支撑：20000

• 锌：

  • 主力合约：ZN2203
  • 收盘价：25775
  • 涨跌幅：+2.36%
  • 伦锌小幅高开后反弹收中阳线，沪锌高开后继续反弹收阳线。
  • 海外矿端供应宽松，但国内精矿偏紧，锌冶炼利润受压缩，国内1月产量同比继续减少。
  • 欧洲天然气偏紧，锌成本支撑明显，外强内弱格局。
  • 国内有累库预期，锌价高位承压。
  • 预计锌继续维持震荡偏强行情，后期关注国内需求启动。

• 铅：

  • 主力合约：PB2203
  • 收盘价：15230
  • 涨跌幅：+2.11%
  • 伦铅大幅反弹收大阳线，沪铅高开后继续反弹收阳线。
  • 原生铅供应维持高位，再生铅产能释放较大，但短期价差低位，成本支撑下铅价低位偏强。
  • 下游蓄电池企业节日期间需求回落，当前为消费淡季，后期库存可能进一步增加。
  • 中期供应宽松，铅价弱势格局难改，短期低位偏强反弹，但高度不宜乐观。

贵金属市场分析

今日行情

• 黄金：

  • 主力合约：AU2206
  • 收盘价：377.40
  • 涨跌幅：+0.37%

• 白银：

  • 主力合约：AG2206
  • 收盘价：4836
  • 涨跌幅：+0.50%

• 市场表现：

  • 贵金属今日震荡走强，沪金沪银均收小阳线。
  • 金银比预计继续回调。
  • 晚间关注美国CPI数据发布，该数据可能进一步推动市场情绪。

宏观经济与政策影响

• 美国CPI数据：预计今晚将公布，涨幅可能达到7.2%，创历史新高，市场预期通胀数据将刺激大宗商品价格上涨。
• 中国政策：
  • 央行节后继续回收流动性，显示对市场资金面的控制。
  • 发改委、能源局发文推进“双碳”政策落实，对有色金属行业形成政策支持。
• 美联储动态：
  • 美国众议院通过权宜支出法案，提交参议院审议。
  • 美联储博斯蒂克预计今年将加息三次，倾向于加息四次，每次25个基点。
  • 克利夫兰联储主席梅斯特认为，以更快的速度加息是合适的，通胀风险仍偏上行，但最终加息路径将取决于经济发展情况。
  • 她预计今年晚些时候通胀将有所改善，前提是美联储采取适当行动。

风险提示与展望

• 短期：有色金属受通胀预期提振，整体上涨。贵金属震荡走强，关注CPI数据对市场的影响。
• 中期：宏观基本面趋于中性，铜价可能延续区间震荡；锌价震荡偏强，铅价弱势格局难改。
• 关注点：
  • 美国CPI数据的发布
  • 国内需求启动情况
  • 再生铅与原生铅价差变化
  • 美联储加息路径及缩表节奏

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