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报告分析与总结

家电行业：兆驰股份（002429SZ）

核心观点：
兆驰股份通过电视ODM业务实现周期穿越，LED纵向一体化布局打开长期成长空间。

兆驰股份在电视产业链中占据领先地位，具备芯片、封装和显示三大业务板块的垂直整合能力。

• 芯片端：兆驰半导体持续扩产，盈利能力领先行业。
• 封装端：兆驰光元覆盖照明和显示背光领域，积极进行扩产和技术创新。
• 显示端：兆驰晶显产能在国内处于领先地位，有效降低行业成本。

多重利好催化：

1. 收购利好：沃尔玛宣布收购事件，兆驰作为全球最大电视代工厂有望进入目标供应链。
2. 行业利好：国际体育赛事推动面板价格上涨，电视代工行业面临新的机遇。

投资建议：
首次覆盖兆驰股份，给予“增持”评级，预计2024年实现归母净利润3.5亿元，同比增长显著。

风险提示：
下游显示需求、电视出货量、行业竞争加剧等因素可能影响公司表现。

基础化工：围绕减碳，化工供给侧改革

核心观点：
国家政策推动化工行业减碳，高能耗化工品及碳减排领域迎来改革机遇。

国务院发布的《“十四五”节能降碳行动方案》明确要求节能减排目标，现阶段建议关注以下三大主线：

• 高能耗化工品：黄磷、工业硅、氯碱、磷铵等产品，关注其碳减排潜力。
• 碳减排领域：碳捕获材料、碳减排工程、碳交易市场，具有长期发展前景。
• 轻烃化工与炼化：卫星化学、荣盛石化、东方盛虹、恒力石化等公司值得关注。

投资建议：
建议投资者关注高能耗化工品的碳减排转型以及轻烃化工板块的发展机会。

投资提示

投资需注意：

• 下游行业对价格的承受能力可能波动。
• 碳捕获技术的实施和应用进展不及预期。

免责声明：
本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者需自行承担相应风险。