20210827-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_808kb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结
核心内容概览
本报告为2021年8月27日发布的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场动态、库存变化、价格走势及主力持仓情况，为投资者提供决策参考。
焦煤市场分析
基本面
- 受国内焦煤价格不断攀升影响，市场对进口焦煤采购意愿增强。
- 蒙古国疫情防控进入高度戒备状态，通关口岸仍维持闭关状态，导致可售资源有限，支撑焦煤价格高位运行。
- 环保检查和严控超产因素持续影响市场供应，但供应趋紧局面尚未缓解。
基差
- 截止到8月26日，焦煤基差为83.5，现货升水期货，升水幅度为3.19%，显示市场对现货的偏好。
库存
- 总体库存为1801.93万吨，较上周减少21.52万吨，表明市场供应紧张。
- 钢厂库存697.2万吨，较上周减少29.43万吨；港口库存419万吨，较上周增加15.5万吨；独立焦企库存685.73万吨，较上周减少7.59万吨。
盘面
- 价格在20日线上方，显示偏多走势。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多减，表明市场多头力量有所减弱，但仍保持偏多态势。
结论与操作建议
- 焦煤上调节奏略有放缓，但整体仍偏多。
- 操作建议：焦煤2201合约多单持有，止损2450。
焦炭市场分析
基本面
- 国内煤矿原料煤供应紧张，进口蒙煤通关困难，导致焦企补库乏力，出现被动限产现象。
- 环保因素进一步扩大了限产范围，叠加钢厂积极采购，焦炭供需紧张局面可能加剧。
基差
- 截止到8月26日，焦炭基差为434.5，现货升水期货，升水幅度为11.90%，表明现货市场强势。
库存
- 总体库存为609.36万吨，较上周减少17.41万吨，显示库存持续下降。
- 钢厂库存412.63万吨，较上周减少10.41万吨；港口库存163.6万吨，较上周减少6.5万吨；独立焦企库存33.13万吨，较上周减少0.5万吨。
盘面
- 价格在20日线上方，显示偏多走势。
主力持仓
- 焦炭主力净空，多翻空，表明市场空头力量增强，偏空趋势明显。
结论与操作建议
- 焦炭供需紧张局面可能进一步加剧，预计短期内将继续偏强运行。
- 操作建议：焦炭2201合约多单持有，止损3080。
市场关键指标
| 指标 | 8月26日 | 8月25日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 焦煤期货 (JM2109) | 2832.5 | 2861 | -28.5 |
| 焦炭期货 (J2109) | 3586 | 3656 | -70 |
| 焦煤期货 (JM2201) | 2536.5 | 2589 | -52.5 |
| 焦炭期货 (J2201) | 3215.5 | 3293 | -77.5 |
| 焦煤期货 (JM2205) | 2284 | 2323.5 | -39.5 |
| 焦炭期货 (J2205) | 2956 | 3040 | -84 |
| 焦煤期货 (JM2109-JM2201) | 296 | 272 | 24 |
| 焦炭期货 (J2109-J2201) | 370.5 | 363 | 7.5 |
| 焦煤期货 (JM2201-JM2205) | 252.5 | 265.5 | -13 |
| 焦炭期货 (J2201-J2205) | 259.5 | 253 | 6.5 |
现货价格
- 主焦煤-唐山：2620元/吨，较前一日持平。
- 日照港准一级冶金焦 出库价：3500元/吨，较前一日上涨30元/吨。
其他市场指标
- 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为75.32%，周环比增加0.92%。
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利182元，较上周减少35元。
- 高炉开工率：未提供具体数值。
- 高炉生产利润：未提供具体数值。
- 铁水产量：未提供具体数值。
总结
- 焦煤与焦炭市场均呈现偏多态势，主要受供应紧张、环保限产及现货升水等因素影响。
- 焦煤市场因进口受限和国内供应趋紧，价格维持高位，但上调节奏有所放缓。
- 焦炭市场因焦企被动限产及钢厂积极采购，供需矛盾加剧，价格偏强运行。
- 建议关注焦煤2201合约多单持有，焦炭2201合约也保持多头策略，但需注意止损。
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