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南京证券投资晨报总结

核心内容

南京证券财富管理部于2022年2月25日发布投资晨报，重点分析了当日及近期的市场动态、行业趋势以及投资策略。报告指出，地缘政治风险（尤其是俄乌冲突）对A股市场产生了显著影响，加剧了市场的波动性，同时强调了宏观策略与政策导向对市场走势的主导作用。

主要观点

1. 地缘风险对市场的影响

• 俄乌局势骤然升温，导致全球避险情绪上升，A股市场出现大幅下跌。
• 地缘风险虽不主导股市趋势，但会加速弱市的调整。
• 报告指出，若地缘风险持续恶化，市场将面临更多考验，投资者需警惕。

2. 市场走势与策略建议

• 当前市场处于“慎思笃行”的阶段，投资者情绪低迷，需控制仓位。
• 建议关注“景气科技”领域，如新能源及新能源车设备、消费电子等，因其具备业绩向好的潜力。
• 对于受益于政策面发力的房地产、基建等周期性板块，仍可作为短线交易性标的进行适当配置。

3. 宏观政策与流动性

• 2月22日和23日，央行连续开展逆回购操作，释放2800亿元流动性，显示对月末流动性的呵护。
• 稳增长政策的下一个观察窗口是两会的政府预算报告，届时政策展望将更加清晰。
• 美联储紧缩预期在2022年上半年可能发酵，甚至超预期，这对全球市场将产生深远影响。

关键信息

财经新闻

• 韩正强调“一带一路”与国家区域战略深度融合。
• 国务院批复《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》。
• 财政部提出2022年实施更大力度减税降费。
• 央行与证监会分别强调提升宏观调控和维护市场秩序。
• 商务部呼吁提高企业汇率避险意识和能力。
• 北向资金净卖出33.58亿元，中国平安、贵州茅台遭净卖出。
• 1月份长三角地区人民币贷款增加1.44万亿元。
• 音数协游戏工委开始征集电子竞技工作委员会会员单位。
• 乘联会预测2月狭义乘用车零售同比增长11.2%。
• 乌克兰总参谋部表示俄罗斯对多个城市军事设施进行打击。

行业及公司要闻

• 行业动态：
  • 采购量上升叠加供应收窄，国内多地LNG价格大涨。
  • iPhone新机型有望下月发布，带动产业链需求。
  • 半导体制造关键原料面临断供，光刻机企业急寻备胎。
• 公司动态：
  • 东风公司率先量产固态电池乘用车。
  • 上机数控拟投资118亿元建设高纯工业硅及晶硅项目。
  • 中集集团筹划控股子公司分拆上市。
  • 欣旺达拟20亿元建设智能硬件基地。
  • 容百科技2021年净利增长328%，与宁德时代等签订战略供货协议。
  • 中鼎股份获得空气悬挂系统产品项目定点书。
  • 梦网科技子公司通过CMMI3级评估认证。

行业指数表现

• 涨幅前五：
  • 国防军工：1.34%，天和防务领涨
  • 石油石化：0.99%，贝肯能源领涨
  • 有色金属：-0.94%，西部黄金
  • 电力设备及新能源：-0.99%，京城股份
  • 煤炭：-1.17%，淮河能源
• 跌幅前五：
  • 传媒：-4.40%，浙数文化
  • 计算机：-3.96%，雄帝科技
  • 综合金融：-3.80%，鲁信创投
  • 建材：-3.40%，立方数科
  • 建筑：-3.33%，华蓝集团

美国与香港股市

• 道琼斯指数：+0.28%
• 纳斯达克：+3.34%
• 标普500：+1.50%
• 恒生指数：-3.21%
• 恒生国企指数：-3.44%

商品市场

• 原油：NYMEX上涨1.19%，报93.00美元/桶
• 黄金：COMEX下跌0.10%，报1,905.40美元/盎司
• 铜：LME3月铜上涨0.07%，报9,853.00美元/吨
• 铝：LME3月铝上涨2.16%，报3,365.00美元/吨
• 锌：LME3月锌上涨1.06%，报3,615.00美元/吨

外汇市场

• 美元/人民币：6.32290，+0.16%
• 欧元/美元：1.11940，-1.06%

投资建议

• 短线关注“供需缺口”带来的资源/材料板块机会，如煤炭、铝、钾肥。
• 中线关注“稳增长”与“双碳新周期”交集的领域，如地产、建材、煤化工。
• 科技赛道股（如新能源整车、风电光伏、数字经济）可关注PEG逐渐合意的标的。
• 避免过度交易，等待市场出现积极技术信号后再逐步建仓。

法律声明

• 本报告基于南京证券认为可靠的已公开信息，但不保证其准确性或完整性。
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