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财通早班车总结（2014年6月26日）

核心内容

1. 市场动态

   • 周三市场低开后低位震荡，成交量萎缩，次新股和部分题材股表现较好，而资源类板块回调。
   • 明日有三只新股上市，预计会引发市场对新股题材的炒作，建议投资者关注。
   • 保持对大安全领域的推荐，重点关注国防安全、信息安全、能源安全和粮食安全相关标的。
   • 部分医药股已显露配置价值，可考虑中线布局。

2. 政策动向

   • 呼和浩特取消商品房销售备案制，不再查询购房人房屋套数，公积金贷款首付比例降至30%，额度提高至50万元，最长30年。
   • 多个二三线城市传出“限购松绑”政策，全国已有至少16个城市采取类似措施。
   • 房地产市场去存货和去泡沫的调整过程已开始，预计需3-5年时间，降价和限购松绑或成共同选择。

3. 投资建议

   • 房地产市场崩盘概率极小，经济回暖和政策支撑下，市场有望逐步恢复。
   • 地方稳增长投资总额已达10.3万亿，多地通过重点项目投资促进经济增长，但房地产投资关注度正在弱化。

主要观点

• 新股炒作预期：明日三只新股上市，可能引发市场对新股的题材炒作，建议投资者密切关注。
• 大安全领域：国防安全、信息安全、能源安全、粮食安全是当前重点推荐方向。
• 房地产政策松绑：多地放宽限购、调整公积金贷款政策，有助于市场走量，但市场仍需时间回归正常水平。
• 医药股配置价值：部分医药股表现积极，具有中线布局潜力。
• 投资组合策略：市场面临流动性风险，短期下跌可能放缓，但7月中下旬或有更大级别调整，需警惕。

关键信息

【公司点评】

• 奥飞动漫（002292）

  • 与深圳市汉唐韵文化投资发展有限公司及萧峰签署合作协议，设立子公司“深圳奥飞贝肯文化有限公司”。
  • “贝肯熊”品牌具有较强影响力，未来将拓展至互动游戏、移动媒体、电影等领域，提升公司内容品牌高度。

• 太安堂（002433）

  • 非公开发行股票获证监会审核通过，公司通过募投资金拓展中药饮片、人参种植等业务。
  • 不孕不育和心脑血管产品增长迅速，线上线下渠道持续拓展。

• 恒康医疗（002219）

  • 收购萍乡赣西医院75%股权并增资至80%，医院具备良好医疗资源和运营基础。
  • 收购成本较低，未来有望培育为三级医院，建议关注。

• 金证科技（600446）

  • 与腾讯签署合作协议，共同开发定制版营销QQ。
  • 有助于提升公司互联网金融技术研发能力，增强市场竞争力。

【研究所股票池】

组合仓位：60%
组合市值：583.73万元
组合收益率：5.32%

研究所对冲策略

• 策略说明：运用融券、股指期货等工具与现货市场对冲，降低波动率，实现稳健盈利。
• 模拟组合表现：
  • 财通对冲策略组合：起始资金1000万元，组合总资产1080.84万元，组合收益率8.08%，期间指数涨跌幅-0.6%。
  • 操作计划：无操作。

模拟盘操作说明

1. 积极型投资组合

   • 祥龙一号：起始资金1000万元，组合收益率8.75%，当前市值1087.54万元。
   • 持仓：
     • 黄山旅游（600054）：10万股，持仓市值116.5万元，占比11%
     • 长电科技（600584）：20万股，持仓市值168.4万元，占比16%

2. 稳健型投资组合

   • 瑞虎二号：起始资金1000万元，组合收益率33.76%，当前市值1337.58万元。
   • 持仓：
     • 置信电气（600517）：11.42万股，持仓市值207.73万元，占比15.49%
     • 恒瑞医药（600276）：8万股，持仓市值262.88万元，占比19.96%

3. 股票与分级基金模拟盘

   • 适合稳健型投资者，投资股票与分级基金，不考虑场外基金和套利模式。
   • 分级基金具有杠杆效应，可能引发较大波动。

一周研报回顾

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