20231114-兴证期货-期权日度报告_9页_679kb

期权日度报告分析总结 - 00304653

宏观经济背景

• 美国经济数据支持长端慢衰退预期，劳工市场韧性较强。
• 中美元首会晤及相关会议显示政治关系缓和。
• 美债收益率下行，预期交易型外资开始回流；政策持续发力改善市场整体预期。
• 伪证头部券商整合加速，证金、汇金、社保基金入市，共振推动指数修复反弹。

金融期权观点

• 指数有望震荡反弹，下探空间有限。
• 期权市场成交PCR值普遍偏低，空头情绪弱；隐波动率期限结构回归近月低于远月偏斜。
• 建议策略：卖出虚值认沽期权，买入实值认购期权，捕捉震荡反弹行情。

商品期权观点

• 铜、铝期权：成交PCR值低，空头动能边际下降，隐波动率处在历史低位，震荡区间狭小。
• 甲醇、PTA期权：成交PCR值回落，隐波动率下降，呈现震荡预期上升。
• 贵金属期权：成交PCR及隐波动率上涨，金价下行压力增大，回调风险上升。

市场数据

• 上证指数上涨0.25%报3046.53点，深证成指涨0.1%，创业板指涨0.2%。
• A股全天成交额环比略增；北向资金单日净卖出14.43亿元。

总体预期

• 多重因素共振下，指数修复反弹或上演；隐波动回落叠加基本面回暖，推荐震荡反弹降波策略。

报告基于兴证期货研究咨询部数据，仅供参考。