20231221-兴证期货-期权日度报告_9页_679kb

隔夜美元指数和美债收益率反弹，导致欧美股市下跌。中国11月社会消费数据弱于预期，白酒二级市场价格下跌，酒企合同订单缩量，此因素限制消费板块表现，拖累上证50和沪深300系列蓝筹权重指数。目前上证50市盈率低于9倍，处于近五年极低值区域，提供强劲估值支撑。

金融期权方面，市场情绪面可能修复，看震荡反弹预期。期权日度成交量环比减少，上证50、沪深300等标的指数隐含波动率升波幅度较小，空头情绪对波动影响边际减弱。长周期历史波动率维持低位，短线升波不足。周线级别显示底部特征显著，偏度指数低位反弹，后市震荡反弹叠加隐波回落。

商品期权方面，铜期权成交量偏低，铜铝波动率维持历史低位，震荡区间小；甲醇期权隐含波动率小幅回落，但仍偏高；PTA期权PCR处于低位，空头情绪弱化；黄金隐含波动率受美联储降息预期影响，下降空间有限；豆粕隐波延续反弹趋势。生姜期权成交量PCR较高，显示一定空头压力。

整体市场显示，标的指数震荡走弱后有底部支撑，期权隐含波动率动态变化，需关注情绪修复和波动率回落机会。报告数据来源：wind，兴证期货研究咨询部。