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期权日度报告总结 (2023年12月15日)

宏观背景

• 中央政治局会议提出经济工作方向：坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强调宏观政策逆周期和跨周期调节，实施积极财政政策与稳健货币政策，地产政策优化预期增强。
• 美联储12月议息会议维持利率不变，设定了2024年及以后的降息路径，降息预期推动欧美股市上涨。

金融期权分析

• 国内期权标的指数短线回调，但震荡反弹趋势未变，长周期历史波动率低位，短线升波持续性弱。
• 上证50、沪深300系列期权偏度指数较低，回归需求增加，后市预期震荡反弹叠加隐波回落。ETF期权PCR值平稳，成交量变化不大。

商品期权分析

• 铜、铝期权波动率维持历史低位，震荡区间狭窄；甲醇期权隐含波动率高位回踩但升波趋势延续；PTA期权维持偏弱势震荡；黄金、豆粕期权隐含波动率上升，升波预期加强。PCR值和成交数据显示市场情绪分化。