20240923-天风证券-传媒行业周报第38周_黑神话悟空_带动8月游戏市场流水明显_关注A股Q4游戏管线释放进展_7页_888kb

行业动态总结（2024年9月16日-9月20日）

一、游戏行业表现

1. 市场势头强劲：8月中国游戏市场收入环比增长21%，同比增长15%。其中，移动游戏收入环比增长6%，国产游戏出海收入环比增长19%，同比增长25%。头部产品如《王者荣耀》《金铲铲之战》《英雄联盟手游》均实现显著收入增长。
2. 厂商表现突出：
   • 腾讯公司移动游戏收入环比增长54%，点点互动《白昼生存》创月收入纪录，位列细分市场前三。
   • 三七互娱《时光杂货店》表现亮眼，公司整体收入环比增长178%。
   • 哔哩哔哩月收入提升462%，公司业绩显著改善。
3. 新游推荐关注：
   • A股游戏公司储备丰富，重点推荐恺英网络、吉比特、三七互娱、姚记科技等。
   • 关注AI大模型及相关产业链的投资机会，如昆仑万维（Skywork-Reward模型发布）、阶跃星辰（跃问Step-2大模型）。

二、影视与院线市场

1. 票房数据：
   • 2024中秋档（9.15-9.17）总票房达38.3亿元，创影史中秋场次纪录。
   • 《黑神话：悟空》带动影视产业联动效应，但近期仙侠题材短剧热度受到疫情影响。
2. 档期展望：
   • 国庆档（10月）定档影片10部，覆盖多样题材类型，有望推动票房连续升温。
   • 建议关注猫眼娱乐、万达电影等公司，重点关注档期影片表现。

三、传媒与广告板块

1. 市场行情：
   • 当周申万传媒指数上涨137%，影视院线板块跌幅较大，出版板块防风险属性突出。
   • 各细分子版涨跌幅分化明显，广告营销、游戏、电视广播本周表现亮眼。
2. 建议关注：
   • 出版行业具备稳健经营壁垒和高股息特征，推荐长江传媒、山东出版。
   • IP衍生品市场快速增长，2022年卡牌市场规模达122亿元，推荐关注奥飞娱乐等企业。

四、风险提示

• 游戏流水不及预期、国内疫情反复、政策支持效果不足、宏观经济放缓是重点监测风险因素。

核心数据汇总

• 游戏：A股传媒板块指数本周上涨137%，游戏、影视板块表现活跃。
• 影视：中秋档票房创纪录，国庆档影片储备充足。
• AI：大模型持续突破，阶跃星辰跃问Step-2模型能力大幅提升。