20220407-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_839kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

2022年4月7日的焦煤焦炭早报分析了近期市场供需、价格走势、库存变化及主力持仓等关键因素，对焦煤和焦炭的短期走势进行了判断。

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焦煤分析

基本面

• 随着部分地区疫情好转，下游市场及贸易商采购积极性提升，煤矿出货情况良好。
• 山西地区因疫情导致公路运输受限，内蒙地区环保检查持续影响煤矿产量，整体供应趋紧。

基差

• 现货市场价为2975元/吨，基差为-265.5，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存为2203万吨，较上周减少46万吨，显示市场库存处于低位，偏多。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上，偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，但多头仓位减少，偏多。

预期

• 内蒙环保检查严格，供应受限；进口补充有限，整体供应偏紧。
• 河北部分地区解封信号带动市场情绪好转，贸易及洗煤企业积极采购。
• 下游焦企有补库预期，对焦煤需求向好。
• 综合判断，短期内焦煤稳中偏强运行，但需关注疫情控制及钢厂利润变化。

期货价格

• JM2205: 3240.5元/吨，较前一交易日下跌3.5元
• JM2209: 2982.5元/吨，较前一交易日下跌70.5元
• JM2301: 2811.5元/吨，较前一交易日下跌14元
• JM2205-JM2209: 差价258元，较前一周增加67元
• JM2209-JM2301: 差价171元，较前一周减少56.5元

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焦炭分析

基本面

• 疫情好转后，焦企利润有所缓解，生产积极性提高，部分焦企计划提产。
• 焦企出货情况明显改善，下游钢厂复产预期增强，补库意愿增强。
• 部分主产区焦企开启第五轮提价，涨幅为200元/吨。

基差

• 现货市场价为3970元/吨，基差为-104.5，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存为1042.2万吨，较上周增加4.2万吨，偏多。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上，偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，但多头仓位减少，偏多。

预期

• 焦企积极出货，下游需求回暖，供需面向好。
• 焦煤价格回升支撑焦炭成本，但下游需求利好尚未兑现，螺纹钢价格下跌可能对焦炭需求产生负面影响。

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多空因素分析

利多因素

1. 煤价不断回涨，支撑成本。
2. 部分焦企受环保等因素影响仍执行限产，下游需求回升下库存压力小，供应紧张。
3. 钢厂复产预期较强，支撑近期需求。

利空因素

1. 下游需求利好尚未兑现，螺纹钢价格下跌可能抑制焦炭需求。

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数据图表

• 焦煤期货价格：JM2205、JM2209、JM2301分别下跌3.5元、70.5元、14元。
• 焦炭期货价格：J2205上涨77.5元，J2209上涨7.5元，J2301下跌47.5元。
• 焦煤港口库存：197万吨，较上周减少8万吨。
• 焦炭港口库存：248.3万吨，较上周减少18.5万吨。
• 独立焦企库存：焦煤库存1141.2万吨，较上周减少9.8万吨；焦炭库存86.5万吨，较上周增加13.5万吨。
• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为78.1%，周环比增加0.1%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利258元，较上周减少4元。
• 高炉开工率：数据未提供具体数值，但可参考相关图表。
• 高炉生产利润：数据未提供具体数值，但可参考相关图表。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，数据未提供具体数值，但可参考相关图表。

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结论

短期来看，焦煤和焦炭市场均呈现稳中偏强态势，主要受疫情好转、下游需求回暖及供应受限等因素支撑。然而，需警惕螺纹钢价格下跌对下游需求的抑制作用，以及疫情控制情况对市场情绪的影响。操作建议为焦煤2205日内短多操作。