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焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

2022年4月21日的焦煤焦炭早报分析了当前市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，综合判断短期内焦煤和焦炭价格将偏强运行。

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焦煤分析

基本面

• 部分主产区环保、安全检查持续影响供应，导致供应边际收紧。
• 进口端补充有限，炼焦煤整体供应依旧偏紧。
• 下游焦煤库存水平偏低，补库需求旺盛。

基差

• 现货市场价为3365元/吨，基差为357元，现货升水期货。

库存

• 钢厂库存855.5万吨，较上周减少6.8万吨。
• 港口库存204万吨，较上周增加2万吨。
• 独立焦企库存1049万吨，较上周减少53.8万吨。
• 总样本库存2108.5万吨，较上周减少58.6万吨。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上，走势偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空增，走势偏空。

预期

• 下游焦企和钢厂补库需求旺盛，叠加焦炭第六轮提涨全面落地，带动炼焦煤价格向好。
• 综合来看，短期内焦煤稳中偏强运行。
• 操作建议：焦煤2209合约多单入场，目标价3020元，止损价3000元。

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焦炭分析

基本面

• 受疫情因素影响，物流运输仍受限，原料到货情况不佳，出货不畅。
• 但较上周有所缓解，部分焦企开始提产，钢厂复产预期较强。
• 原料端煤价高位运行，对焦价有一定支撑。

基差

• 现货市场价为4100元/吨，基差为195元，现货升水期货。

库存

• 钢厂库存651.8万吨，较上周减少43.2万吨。
• 港口库存254.5万吨，较上周增加0.4万吨。
• 独立焦企库存113.6万吨，较上周增加26.4万吨。
• 总样本库存1019.9万吨，较上周减少16.4万吨。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上，走势偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空增，走势偏空。

预期

• 随着物流运输好转，部分焦企采销情况改善，厂内焦炭库存回落。
• 下游钢厂补库需求较强，采购积极性良好。
• 短期内焦炭供应继续趋紧，预计价格偏强运行。
• 操作建议：焦炭2209合约多单入场，目标价3920元，止损价3900元。

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多空因素分析

利多因素

1. 煤价持续上涨，支撑成本。
2. 部分焦企因环保等因素限产，下游需求回升，焦炭库存压力小，供应紧张。
3. 钢厂复产预期较强，支撑近期需求。

利空因素

1. 下游需求利好未能兑现，螺纹钢价格下跌，对市场情绪形成压制。

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市场数据概览

期货合约	4-20 价格	4-19 价格	涨跌
JM2205	3068	3069.5	-1.5
JM2209	3008	3015	-7
JM2301	2872	2874.5	-2.5

期货合约	4-20 价格	4-19 价格	涨跌
J2205	4128	4063	65
J2209	3905	3898.5	6.5
J2301	3780	3765	15

合约区间	4-20 价格	4-19 价格	涨跌
JM2205-JM2209	60	54.5	5.5
J2205-J2209	223	164.5	58.5
JM2209-JM2301	136	140.5	-4.5
J2209-J2301	125	133.5	-8.5

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现货价格

• 主焦煤（唐山）现货价：3365元/吨，较前一日持平。
• 日照港准一级冶金焦出库价：3950元/吨，较前一日下跌10元。

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关键指标

• 焦煤基差：357元，现货升水10.61%。
• 焦炭基差：195元，现货升水5.79%。
• 全国独立焦企焦煤产能利用率：78.3%，周环比增加0.2%。
• 全国独立焦化厂吨焦平均盈利：239元，较上周减少19元。
• 钢厂焦煤库存：855.5万吨，周环比减少6.8万吨。
• 钢厂焦炭库存：651.8万吨，周环比减少43.2万吨。