20210903-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_806kb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
2021年9月3日的焦煤焦炭早报主要分析了近期市场供需、价格走势、库存变化及主力持仓情况，结合基本面和技术面，对焦煤和焦炭的短期走势进行了预测。
焦煤分析
基本面
- 供应紧张：发改委要求增加焦煤供应，但因环保、安全检查及能耗双控等因素，煤矿产量仍偏低，市场供需矛盾持续。
- 上调预期：部分煤矿仍存在上调预期，市场整体偏多。
基差
- 现货价格：2620元/吨
- 期货价格：2669元/吨（JM2201）
- 基差：-49元，现货贴水期货，偏空。
库存
- 总体库存：1801.93万吨，较上周减少28.86万吨
- 库存趋势：库存持续下降，偏多。
盘面
- 价格走势：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
主力持仓
- 主力净多：多单减少，但整体仍偏多。
结论
- 焦煤市场供应趋紧仍未缓解，但产量逐步增加，下游限产情况有所上升，短期内上涨节奏放缓，预计市场将延续稳中向好的趋势。
- 操作建议：焦煤2201合约，多单持有，止损2600元/吨。
焦炭分析
基本面
- 限产加剧：督察组进驻山东，环保检查趋严；山西、陕西部分焦企因环保问题限产，限产范围进一步扩大。
- 原料煤库存低位：部分焦企因原料煤库存不足而被动限产，导致焦炭供应持续紧张。
- 钢厂积极采购：钢厂近期对焦炭采购积极，进一步加剧供需矛盾，偏多。
基差
- 现货价格：3650元/吨
- 期货价格：3359元/吨（J2201）
- 基差：441元，现货升水期货，偏多。
库存
- 总体库存：600.38万吨，较上周减少8.98万吨
- 库存趋势：库存持续下降，偏多。
盘面
- 价格走势：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
主力持仓
- 主力净空：空单增加，偏空。
结论
- 焦炭生产成本高企，被动限产预期增强，叠加钢厂积极采购，供需紧张局面可能进一步加剧，预计短期内焦炭将继续偏强运行。
- 操作建议：焦炭2201合约，多单持有，止损3330元/吨。
市场数据概览
| 项目 | 9月2日 | 9月1日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 焦煤期货 | 3191 | 3039.5 | +151.5 |
| 焦炭期货 | 3930 | 3828.5 | +101.5 |
| 焦煤2201 | 2669 | 2511.5 | +157.5 |
| 焦炭2201 | 3359 | 3197 | +162 |
| 焦煤2205 | 2338 | 2186 | +152 |
| 焦炭2205 | 2997 | 2850 | +147 |
库存与产能数据
焦煤库存
- 港口库存：414万吨，较上周减少5万吨
- 独立焦企库存：678.77万吨，较上周减少6.96万吨
- 钢厂库存：680.3万吨，较上周减少16.9万吨
焦炭库存
- 港口库存：165万吨，较上周增加1.4万吨
- 独立焦企库存：24.87万吨，较上周减少8.26万吨
- 钢厂库存：410.51万吨，较上周减少2.12万吨
焦炉产能利用率
- 全国100家独立焦企样本：产能利用率为74.55%，周环比减少0.77%。
吨焦平均盈利
- 全国30家独立焦化厂：平均吨焦盈利为322元，较上周增加140元。
行业动态
- 高炉开工率：未提供具体数据，但整体趋势可能与焦炭需求相关。
- 高炉生产利润：未提供具体数据，但可推测与焦炭价格走势相关。
- 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量数据未明确，但可能影响焦炭需求。
总体展望
- 焦煤：短期内市场稳中向好，但上涨节奏有所放缓。
- 焦炭：供需紧张局面可能进一步加剧，短期偏强运行。
操作建议
- 焦煤2201：多单持有，止损2600元/吨
- 焦炭2201：多单持有，止损3330元/吨
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