20220422-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_829kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

本报告为2022年4月22日的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，结合多空因素对短期走势进行了预测。

焦煤市场分析

基本面

• 部分主产区环保和安全检查持续影响，供应边际收紧。
• 进口端补充有限，整体供应依旧偏紧。
• 下游焦煤库存水平偏低，补库需求旺盛。

基差

• 焦煤现货市场价为3365元/吨，基差为302元，现货升水期货。
• 现货升水幅度为8.97%。

库存

• 钢厂焦煤库存820.7万吨，较上周减少34.8万吨。
• 港口焦煤库存167万吨，较上周减少37万吨。
• 独立焦企焦煤库存1067.7万吨，较上周增加18.6万吨。
• 总样本库存2055.4万吨，较上周减少53.2万吨。

盘面

• 焦煤价格在20日均线上方，趋势偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减，偏空。

预期

• 下游焦企和钢厂补库需求旺盛，叠加焦炭第六轮提涨全面落地，带动炼焦煤价格向好。
• 短期内焦煤预计稳中偏强运行。
• 焦煤2209合约建议多单入场，止损3000元。

焦炭市场分析

基本面

• 受疫情影响，物流运输受限，原料到货情况不佳，出货不畅。
• 但较上周有所缓解，部分焦企开始提产，钢厂复产预期较强。
• 原料端煤价高位运行，对焦价有一定支撑。

基差

• 焦炭现货市场价为4130元/吨，基差为165.5元，现货升水期货。
• 现货升水幅度为4.01%。

库存

• 钢厂焦炭库存638.1万吨，较上周减少13.7万吨。
• 港口焦炭库存253.3万吨，较上周减少1.2万吨。
• 独立焦企焦炭库存108.7万吨，较上周减少4.9万吨。
• 总样本库存1001.1万吨，较上周减少19.8万吨。

盘面

• 焦炭价格在20日均线上方，趋势偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空增，偏空。

预期

• 随着物流运输好转，部分焦企采销情况改善，厂内库存回落。
• 下游钢厂补库需求较强，采购积极性良好。
• 短期内焦炭供应继续趋紧，预计偏强运行。
• 焦炭2209合约建议多单入场，止损3900元。

多空因素分析

利多因素

• 煤价持续上涨，支撑焦炭成本。
• 部分焦企受环保影响仍执行限产，但下游需求回升下，焦炭库存压力小，供应紧张。
• 钢厂复产预期增强，支撑近期需求。

利空因素

• 下游需求利好未能兑现，螺纹钢价格下跌，可能影响整体钢需。

市场数据概览

期货	4-21	4-20	涨跌
JM2205	3108.5	3068	+40.5
JM2209	3063	3008	+55
JM2301	2900	2872	+28
J2205	4172.5	4128	+44.5
J2209	3964.5	3905	+59.5
J2301	3814	3780	+34

库存变化

• 焦煤：港口库存167万吨（-37万吨），钢厂库存820.7万吨（-34.8万吨），独立焦企库存1067.7万吨（+18.6万吨），总库存2055.4万吨（-53.2万吨）。
• 焦炭：港口库存253.3万吨（-1.2万吨），钢厂库存638.1万吨（-13.7万吨），独立焦企库存108.7万吨（-4.9万吨），总库存1001.1万吨（-19.8万吨）。

其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为78.3%，周环比增加0.2%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利338元，较上周增加80元。
• 高炉开工率：数据未具体列出，但整体呈现回升趋势。
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体呈现上升趋势。
• 铁水产量：数据未具体列出，但整体呈现增长趋势。

结论

短期内，焦煤与焦炭市场均呈现偏强运行趋势，主要受供应偏紧、补库需求旺盛及成本支撑影响。但需关注下游需求是否能有效兑现，以及螺纹钢价格波动对整体钢需的影响。建议投资者关注2209合约，把握短期上涨机会，同时设置合理止损。