20230418-开源证券-鼎泰高科-301377.SZ-公司信息更新报告_行业底部业绩承压_四重逻辑共振助推增长_4页_883kb

鼎泰高科（301377SZ）投资分析报告摘要

• 投资评级：维持“买入”
• 财务表现：
  • 2022年营收同比降3.1%，净利润同比降63%，毛利率、净利率基本稳定。
  • 2023-2025年盈利预测调整：净利润从3.14亿增至6.07亿元，EPS从0.77元升至1.48元。
  • 当前股价PE为298/207/154倍。
• 行业与公司动态：
  • PCB行业底部回升，鼎泰高科作为高端微型刀具和设备龙头，将受益于景气上行。
  • 加大研发投入以推动高价值产品放量，持续推进工厂自动化。
  • 计划通过募投项目扩大高端产品产能，提高技术与工艺水平。
  • 汽车车载膜、Mini/Mini-LED防爆膜等新产品拓展公司第二增长曲线，打开长期增长空间。
• 风险因素：PCB景气度不及预期、新品与自动化产能建设不达预期等。