20240826-开源证券-鼎泰高科-301377.SZ-公司信息更新报告_二季度业绩增速拐点初现_静待后续业绩释放_4页_883kb

鼎泰高科（301377SZ）投资评级：买入（维持）

股价与市值
当前股价158.4元，总市值650亿元，2024年营收预计283亿元，归母净利润28.6亿元。

核心财务表现

• 2024上半年：营收71.3亿元（+22.30% YoY），归母净利润0.89亿元（-16.06% YoY），扣非净利润0.75亿元（+10.00%）；Q2单季净利润环比增长185%。
• 盈利能力：毛利率34.7%，2024Q2回升至35.4%，净利率12.5%并提升至12.7%。
• 盈利预测：2024-2025年净利润下调，但乐观预期2026年达54.5亿元，当前PE为22.7-11.9倍。

业务进展

1. 刀具业务：AI领域微钻（<0.2mm）占比升至18.49%，泰国工厂预计2024Q4量产，海外业务扩展加速。
2. 多业务增长：研磨抛光材料营收07.0亿（+286% YoY），数控装备、车载膜业务小批量交付，技术储备支持长期增长。

风险提示

• 下游需求复苏不及预期；产能建设、产品扩张进度未达预期。

简洁总结
业绩拐点已现，下游AI/半导体需求驱动刀具增长，泰国产能与新产品放量将推动持续盈利改善。维持“买入”评级，当前股价对应PE区间。