20210517-长江期货-饲料养殖产业周报_40页_4mb

长江期货饲料养殖产业周报总结

核心内容概览

本周长江期货饲料养殖产业周报主要分析了生猪、鸡蛋、玉米和豆粕四个品种的市场走势及影响因素，为投资者提供操作建议与风险提示。

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01 生猪：期价震荡筑底

主要观点

• 基本面分析：5月肥猪出栏对应去年11月高存栏期的仔猪，短期猪价承压，但下半年因能繁母猪存栏回升及需求旺季，预计猪价将有所反弹。
• 操作建议：09合约谨慎追空，养殖企业可等待价格反弹后布局远月空头套保。
• 风险提示：非瘟疫情、冻肉出货情况、国家政策变化。

市场表现

• 截至5月14日，河南猪价19.3元/公斤，较上周跌1.4元/公斤。
• 连盘生猪2109收于24970元/吨，跌幅7.17%。

供应情况

• 非瘟疫情阻碍下半年产能恢复，3月能繁母猪存栏环比增3.13%，小猪存栏增2.81%。
• 4-5月肥猪出栏增加，但因二次育肥高峰，现货涨幅或受限。

需求情况

• 屠企白条走货缓慢，消费疲软，屠宰量环比降3.33%。
• 猪肉平均批发价27.78元/公斤，较上周跌2.26元/公斤。

成本情况

• 外购养殖生猪出栏标重115kg成本26.22元/kg，环比增0.26%。
• 自繁自养利润255.08元/头，外购仔猪利润-794.25元/头，均较上周下跌。

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02 鸡蛋：期货震荡偏强

主要观点

• 基本面分析：现货价格回落，但养殖成本支撑价格，端午节需求有望提振，预计期货震荡偏强。
• 操作建议：近月合约逢低做多。
• 风险提示：现货回调风险。

市场表现

• 山东德州鸡蛋平均价4.1元/斤，较上周跌0.25元/斤。
• 豆粕09主力跌102元/吨，张家港现货跌110元/吨。

供应情况

• 在产蛋鸡存栏量持续下滑，2021年5月存栏量10.04亿只，同比降26%。
• 蛋鸡苗价格回落，淘鸡价格小幅上涨，显示养殖户可能加快淘汰。

需求情况

• 屠宰需求低迷，但下半年节日因素可能带动消费回升。
• 现货库存增加，但受天气影响，存储难度加大，库存或逐步下降。

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03 玉米：短期偏强震荡

主要观点

• 基本面分析：夏粮收购在即，南北港口库存偏低，支撑玉米价格，但大豆替代及进口量增加限制涨幅。
• 操作建议：短期偏强震荡，关注政策指引。
• 风险提示：玉米相关政策、非洲猪瘟疫情。

市场表现

• 辽宁大连玉米平仓价2850元/吨，较上周涨30元/吨。

供应情况

• 2021/22年度玉米产量2.72亿吨，同比增4.3%。
• 播种面积扩大，单产提升，但进口增加导致供需缺口缩小。

需求情况

• 玉米淀粉企业开机率62.49%，库存下降，但加工利润仍偏弱。
• 下游需求恢复缓慢，采购意愿不高。

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04 豆粕：期价短期震荡

主要观点

• 基本面分析：南美大豆收割加快，美豆高位震荡，国内油强粕弱，豆粕成本支撑减弱。
• 操作建议：滚动做多，关注支撑位3450-3500，建议下游逢低补货。
• 风险提示：中美关系、南美天气与物流、美豆播种面积、养殖需求恢复节奏。

市场表现

• 豆粕09主力跌102元/吨，张家港现货跌110元/吨。
• 美豆净多持仓小幅减少，显示市场情绪偏空。

供应情况

• 5月大豆到港量预估1070万吨，6月预计930万吨，7月820万吨，8月790万吨。
• 国内油厂开机率回升，压榨量增加，但豆粕库存小幅上升。

需求情况

• 水产养殖旺季启动，生猪存栏恢复，豆粕需求回升。
• 4月饲料总产量同比增20.1%，其中猪饲料增74.2%，显示需求回暖。

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关键信息汇总

品种	市场趋势	关键因素
生猪	震荡筑底	非瘟疫情、二次育肥、需求季节性变化
鸡蛋	震荡偏强	端午节需求、库存下降、养殖成本支撑
玉米	短期偏强	夏粮收购、库存偏低、进口增加
豆粕	短期震荡	南美大豆到港、美豆天气、国内需求回升

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风险提示汇总

• 生猪：非瘟疫情、冻肉出货、国家政策
• 鸡蛋：现货回调、库存变化、需求季节性波动
• 玉米：政策变化、非瘟疫情、进口量
• 豆粕：中美关系、南美天气与物流、美豆播种面积、养殖恢复节奏

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