20210628-长江期货-饲料养殖产业周报_40页_4mb

长江期货饲料养殖产业周报总结

核心内容概览

本周长江期货饲料养殖产业周报分析了生猪、鸡蛋、玉米和豆粕四大品种的市场动态，重点探讨了供需变化、价格走势、成本利润及操作建议等方面内容。

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01 生猪：反弹谨慎乐观

主要观点

• 基本面分析：生猪养殖已全面亏损，国家发布下跌收储预案，大猪存栏比重下降，养殖端挺价情绪回升，规模猪场报价上调。猪肉价格下滑后，白条猪走量加快，需求逐步回暖。去年冬季非瘟导致仔猪和能繁母猪存栏减少，预计6-8月出栏量将下滑，供应压力减弱，三季度需求好转将推动现货价格反弹。然而，冻肉库存高位和屠宰、进口商亏损抑制价格上涨空间。
• 操作建议：09合约压力位20000、21000，追涨需谨慎，养殖企业可关注价格反弹后的套保机会。
• 风险提示：疫病持续发酵、冻肉出货情况、国家收储政策。

本周行情

• 截至6月25日，河南猪价涨至14.05元/公斤，连盘生猪2109涨13.09%至18925元/吨，主力基差由-4500缩至-4875元/吨。

供应分析

• 去年冬季非瘟导致能繁母猪存栏下降，但3-5月逐步回升，5月环比增长1.53%。预计6-8月肥猪出栏量将下滑。
• 全国出栏平均体重为134.18公斤，环比下降0.52公斤，大猪出栏占比下降，仍有出栏压力。

成本利润

• 自繁自养利润为-526.36元/头，外购仔猪利润为-1570.78元/头，养殖利润持续亏损。

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02 鸡蛋：等待现货上涨

主要观点

• 基本面分析：现货价格平稳，库存偏低，养殖利润偏低，6月在产蛋鸡存栏量处于低位，支撑现货价格。7月低库存环境下可能迎来上涨行情。期货已体现季节性升水，主力09合约震荡为主。
• 操作建议：多8空9套利可继续持有，单边操作建议观望。
• 风险提示：现货回调、期货高升水。

本周行情

• 山东德州鸡蛋均价为3.85元/斤，与上周持平。
• 6月25日蛋鸡养殖利润为0.01元/羽，较上周下跌0.04元/羽。

供应分析

• 在产蛋鸡存栏量为9.74亿只，同比下跌28%。
• 鸡蛋库存天数略有上升，市场需求减弱，销区销量下滑，下游采购谨慎。

成本利润

• 蛋鸡苗价格下降，淘鸡价格小幅下跌，但较去年同期仍有上涨。

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03 玉米：期价继续偏弱

主要观点

• 基本面分析：东北主产区玉米价格走弱，夏粮丰收预期和进口玉米拍卖导致市场看跌。华北深加工企业库存高位，开机率下降，抑制玉米需求。生猪下跌后下游备货减少，豆粕库存上升，玉米偏弱震荡。
• 操作建议：09合约震荡偏弱，单边观望，可关注9-1价差操作。
• 风险提示：南美出口、美豆天气、播种面积报告、养殖需求。

本周行情

• 辽宁大连玉米平仓价报2700元/吨，较上周下跌100元/吨。
• 豆粕09主力涨24元/吨，张家港现货涨10元/吨至3330元/吨，广东价格涨40元/吨至3360元/吨。

供应分析

• 美豆压榨量低于预期，出口需求放缓，旧作库存上调，导致美豆库存增加。
• 美豆播种进度加快，优良率偏低，新作种植面积预计减少，天气改善可能支撑产量。

成本利润

• 巴西豆成本上涨，榨利亏损扩大；美豆成本也上涨，榨利亏损。
• 基金净多持仓增加，市场情绪偏空。

国内供需

• 大豆到港量较大，压榨量维持高位，但饲料需求不佳，库存预计继续增加。

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04 豆粕：期价偏弱震荡

主要观点

• 基本面分析：南美大豆集中上市，美豆主产区天气改善，但出口需求放缓。国内大豆到港量大，压榨量高位，豆粕库存上升，需求疲软，期价偏弱震荡。
• 操作建议：09合约下破3400后考验3300支撑，操作上单边观望，可关注9-1价差策略。
• 风险提示：南美出口、美豆天气、播种面积报告、养殖需求。

本周行情

• 豆粕09主力涨24元/吨，张家港现货涨10元/吨至3330元/吨，广东价格涨40元/吨至3360元/吨。

国内供需

• 大豆到港量预计6-7月较大，压榨量高位，但终端需求一般，豆粕成交减少，提货量下降。

库存情况

• 饲料企业豆粕库存天数下降，油厂库存增加，市场整体库存偏高。

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关键信息汇总

• 生猪：供应压力减弱，但冻肉库存高企，价格反弹空间有限。
• 鸡蛋：现货价格平稳，库存偏低，7月有望上涨。
• 玉米：供应充足，库存高位，价格偏弱震荡。
• 豆粕：国内需求疲软，库存上升，价格偏弱震荡，关注南美出口和美豆天气。

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风险提示与免责声明

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